▲
Hình 7.5 - Đồ thị ngày hợp đồng tương lai EUR/USD
Nguồn: Đồ thị được in lại với sự cho phép của Bloomberg. Bản quyền 2013 của Bloomberg L.P. Bản
quyền đã được bảo hộ.
Bạn đã đạt được kỳ vọng giá giảm về mức 1,5273, tại sao giao dịch
này chỉ có lợi nhuận tiềm năng 0,0211 chứ không phải lợi nhuận tiềm năng
tối đa là 0,0403? Mức chênh lệch gần một nửa này là vì vào ngày 8 tháng 5,
đồng Euro đóng cửa tại mức 1,5366, tức cao hơn 93 điểm so với mức giá
mục tiêu. (Chúng ta đang giả định giao dịch này được tính theo giá đóng
cửa thực vì giá lịch sử trong ngày của hợp đồng quyền chọn là không có).
Thực tế, chiến lược của bạn nên đặt một lệnh cho nhà môi giới để đóng vị
thế khi hợp đồng tương lai tháng 6 của EUR/USD giao dịch tại mức 1,5273.
Động thái này sẽ mang tới khoản lợi nhuận gần với lợi nhuận tiềm năng tối
đa hơn nhưng vẫn không hoàn toàn chính xác, vì nhà môi giới thường
không thể thực hiện chính xác lệnh trên thị trường hợp đồng quyền chọn, và
giá chạm giá mục tiêu sớm hơn khung thời gian lý tưởng: vẫn còn khoảng
một tháng trước ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn bán. Đối với hợp đồng
quyền chọn, thời gian càng nhiều càng tốn kém. Vì vị thế mua hợp đồng
quyền chọn bán tại mức giá thực hiện 1,5850 cuối cùng sẽ trở nên có lãi lớn
(ITM), bạn sẽ có được
giá trị nội tại (instrinsic value)
của hợp đồng quyền
chọn bán khi bạn bán nó nhưng không kiếm được nhiêu tiền trong khoảng
thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn.
