▲
Hình 7.4 - Đồ thị ngày hợp đồng tương lai EUR/USD
Nguồn: Đồ thị được in lại với sự cho phép của Bloomberg. Bản quyền 2013 của Bloomberg L.P. Bản
quyền đã được bảo hộ.
Sóng chéo xuất hiện ở vị trí sóng năm thực sự đã tạo nên cú giảm
điểm nhanh và mạnh. Như bạn có thể thấy, giá chạm mục tiêu giá 1,5273
vào ngày 8 tháng 5. Đúng như kỳ vọng, đợt điều chỉnh này diễn ra đúng
bằng một nửa thời gian sóng chéo hình thành. Đỉnh cao nhất trong ngày này
là 1,5415 và đáy thấp nhất trong ngày là 1,5255. Đứng trên quan điểm rủi
ro, không có lý do gì để nắm giữ vị thế này lâu thêm, nên đây là lúc để đóng
giao dịch hợp đồng quyền chọn.
Tại giá đóng cửa ngày 8 tháng 5, có thể bán khống hợp đồng quyền
chọn bán tháng 6 tại giá thực hiện 1,5850 với mức phí 0,0508 và mua lại
hợp đồng quyền chọn bán tại giá thực hiện 1,5250 với mức phí 0,0123, dẫn
đến khoản ghi có ròng (net credit) là 0,0385 và tổng lợi nhuận ròng là
0,0211. Tại sao lại phải mua lại vị thế bán khống hợp đồng quyền chọn
bán? Một khi bạn đã thu lời từ vị thế mua hợp đồng quyền chọn bán, việc
bán khống hợp đồng quyền chọn bán
trở nên “chưa được đóng (uncovered)”. Nếu dự báo trở thành sai và
EUR/USD tiếp tục giảm giá sâu hơn nữa, bạn sẽ mất tiến ở vị thế bán
khống hợp đồng quyền chọn bán và thậm chí mất tất cả lợi nhuận. Như thể
hiện trong Hình 7.5, đồng Euro tăng trở lại mức đỉnh cao mọi thời đại.
