Sự sụt giảm từ đỉnh sóng 3 có thể được đánh nhãn là sóng [a] của
sóng 4, và đợt tăng giá sau đó được đánh nhãn là sóng [b]. Điều này có
nghĩa sẽ còn một đợt giảm nữa theo sóng [c]. Sóng 4 cũng có thể chuyển
động đi ngang thành sóng dạng tam giác, dạng phẳng hoặc dạng sóng hiệu
chỉnh kết hợp, hoặc giá có thể tăng vọt theo sóng 5.
Dựa trên tín hiệu giao dịch này, đây là thời điểm để thực hiện chiến
lược Bear Call Ladder. Vào ngày 11 tháng 4, tôi bán 1 hợp đồng quyền
chọn mua tháng 9/2008 tại giá thực hiện 300 và thu phí 31,40. Hợp đồng
quyền chọn tháng 9 được dựa trên hợp đồng tương lai tháng 9. Vào ngày 11
tháng 4, đỉnh cao nhất trong ngày của hợp đồng tương lai tháng 9 là 316,05
và đáy thấp nhất trong ngày là 311,60. Trên đồ thị ngày, hợp đồng có thời
gian đáo hạn gần nhất (front contract) là hợp đồng tương lai tháng 5, có
đỉnh cao nhất trong ngày là 323,76 và đáy thấp nhất trong ngày là 315,57.
Do đó, tại thời điểm này, hợp đồng tương lai tháng 9 đang được giao dịch
với mức chiết khấu nhẹ so với hợp đồng tương lai tháng 5. Mặc dù tôi đang
giao dịch hợp đồng tương lai tháng 9, nhưng tôi đang phân tích sóng Elliott
trên đồ thị ngày kết nối, vì dữ liệu lịch sử này mang lại cho tôi một bức
tranh tốt hơn về các mẫu hình sóng. Hợp đồng quyền chọn tháng 9 sẽ đáo
hạn vào ngày 26 tháng 8 năm 2008, gần với tỷ lệ Fibonacci thời gian 38,2%
(xem Hình 8.5). Điều này đưa cho chúng ta khoảng thời gian khá phù hợp
là 5 tháng, vì thế đây không phải là một chiến lược ngắn hạn. Nên nhớ,
chúng ta đang tìm kiếm một chuyển động tăng giá mạnh ở các cấp độ sóng
lớn. Tại thời điểm tôi thực hiện vị thế bán hợp đồng quyền chọn mua tháng
9/2008 tại giá thực hiện 300, hợp đồng này đang lời một chút (ITM). Hợp
đồng tương lai tháng 9/2008 đang được giao dịch tại mức giá 312 đến 316.
Tôi mua một hợp đồng quyền chọn mua tháng 9/2008 bị lỗ (OTM) tại giá
thực hiện 330 và trả mức phí 18,11. Nếu đó chỉ là một đợt tăng giá nhỏ, tôi
sẽ từ bỏ mức lãi 30. Tôi hiểu rằng, cần phải hy sinh khoản tăng giá nhỏ để
thực thi chiến lược này.
Sau đó, tôi mua thêm một hợp đồng quyền chọn mua tháng 9/2008 tại
giá thực hiện 350 và trả mức phí 12,68. Tại sao lại mua thêm một hợp đồng
