Theo quan điểm của Livermore, nhóm cổ phiếu dẫn đầu là
nhóm đại diện cho chỉ số trung bình Dow Jones. Khi nhóm dẫn
đầu di chuyển chậm lại nghĩa là có một dấu hiệu nguy hiểm và lúc
đó ông tập trung cao độ theo dõi hướng của toàn thị trường. Dấu
hiệu nguy hiểm đó xuất hiện khi các cổ phiếu dẫn đầu tạm ngừng
hình thành các mức giá cao mới và bắt đầu giảm giá mạnh, thường
là đảo chiều cổ phiếu trước khi toàn thị trường đảo chiều.
Đây là một trong những nguồn thông tin quan trọng để
Livermore tính toán thời gian trong vụ sụp đổ năm 1907 và 1929. Khi
các cổ phiếu dẫn đầu di chuyển chậm lại và bắt đầu đổi hướng thì
mọi người mở rộng sang quan tâm đến nhóm cổ phiếu đứng thứ hai
trên thị trường. Tất nhiên, dòng đầu cơ lộn xộn này là những thông
tin mang tính bổ trợ đối với Livermore vì trước đây ông đã từng trải
qua một số vụ sụp đổ.
