Livermore luôn để thị trường mách bảo ông phải làm gì. Ông tiếp
nhận các thông tin manh mối, các tín hiệu do thị trường đưa ra. Ông
không dự đoán, ông nghe theo thông tin nhận được từ cuốn băng.
Một số cổ phiếu tiếp tục đạt được và duy trì ở những mức giá cao
mới trong thời gian dài, giống như mô tả ở hình 11.5. Cisco Systems,
một công ty hàng đầu về giải pháp mạng Internet, về cơ bản đã có
giá cổ phiếu tăng trong năm năm liên tiếp. 1000 cổ phiếu năm
1994 trị giá 2.000 đô la. 5 năm sau, năm 1999 nó tăng lên 70.000 đô
la.
HÌNH 11.5. Tập đoàn Cisco System, 15/7/1997 đến
15/7/1999 (Nguồn: Hệ thống Nirvana)
Livermore nói với cậu con trai Paul: “Cổ phiếu cũng giống như
loài người: nó có tính cách riêng, tính cách đặc trưng. Hung hăng, bảo
thủ, cường điệu, khỏe mạnh, phá rối, buồn chán, thẳng thắn, logic
có thể dự đoán được, không thể dự đoán được. Cha thường nghiên cứu
cổ phiếu giống như xem xét con người; sau một thời gian phản ứng
của chúng đối với từng trường hợp cụ thể trở nên dễ dự đoán hơn”.
“Cha không phải là người đầu tiên có tư duy như thế. Cha biết
những người đã kiếm ra nhiều tiền trên thị trường cổ phiếu
bằng cách phân tích đặc trưng của cổ phiếu và vận dụng đặc trưng
đó bằng cách mua hoặc bán cổ phiếu theo đặc điểm riêng của
chúng. Nhưng hãy thận trọng, đặc trưng cổ phiếu thỉnh thoảng cũng
thay đổi”.
