mức lợi nhuận từ 40% trở lên thường được coi là những “cái ôm của
gấu”, mặc dù vẫn cần phải cân nhắc những yếu tố phi giá cả khác
(chẳng hạn như tiền mặt và cổ phiếu). Một lời đề nghị mua lại như thế
này thường sẽ được các nhà môi giới ủng hộ. Tuy nhiên, một bất lợi lớn
của nó là Bên Bán có thể được mua với giá thấp hơn và do đó, cổ đông
của Bên Mua sẽ không tán thành giao dịch này.
Bỏ thầu thấp: đưa ra mức giá mua thấp nhằm mua được công ty với
giá thấp nhất có thể. Tuy phương án này có thể hiệu quả nếu Bên Mua
biết kiên trì hoặc không cho rằng sẽ xuất hiện nhiều lời đề nghị cạnh
tranh đáng chú ý, nhưng có thể một số người khác sẽ chú ý tới Bên Bán
và khuyến khích họ cơ cấu lại công ty để phòng vệ - điều này sẽ dẫn tới
một cuộc chạy đua dài hơi và không hề hấp dẫn đối với các nhà môi
giới bởi họ là những người rất nhạy cảm với giá cả cũng như các vấn đề
về thời gian như đã lưu ý ở trên.
Mặc dù nếu các nhà môi giới không mua cổ phiếu, nhưng các công ty cần
chuẩn bị về khả năng sẽ diễn ra một giao dịch không thân thiện ngay cả
trong trường hợp không phát hiện thấy mối đe dọa nào. Điều này cũng
tương tự như việc mỗi thành phố thời Trung cổ đều cần phải xây dựng cho
mình các bức tường thành bảo vệ nhằm ngăn chặn sự xâm phạm của các vị
quốc vương hiếu chiến khác, cho dù chưa hề có dấu hiệu nào của cuộc tấn
công cả. Và cũng giống như các thành phố này, một công ty lớn vẫn có khả
năng bị một công ty nhỏ hơn tấn công. Thông thường, khi một giao dịch
được tiến hành – hoặc khi một thành phố bị tấn công – việc xây dựng hàng
rào phòng thủ lúc này chẳng khác gì việc “mất bò mới lo làm chuồng”. Lên
kế hoạch trước và thực hiện tình báo doanh nghiệp là các chìa khóa thành
công. Những giao dịch như vậy có thể ập đến bất ngờ từ một hướng không
ai ngờ trước được.
CÁC CÔNG TY TƯ
Kế sách phòng thủ tốt nhất là trở thành một công ty tư, được quản lý chặt
chẽ. Rất hiếm khi xảy ra khả năng thực hiện những giao dịch không thân
thiện đối với những công ty tư được quản lý chặt chẽ hay công ty cổ phần
