Tập đoàn này ngừng thực hiện cuộc mua lại Sàn Giao dịch Chứng
khoán London để tập trung vào việc bồi hoàn giá trị cho các cổ đông từ
những hoạt động kinh doanh chính.
Trong suốt quá trình cuộc chiến này diễn ra, cổ phiếu của Deutsche
Borse thay đổi một cách đáng kể. Theo thông tin từ các Tạp chí
Financial Times và Bloomberg, nhiều nhà đầu tư dài hạn người Đức
tìm cách bán cổ phiếu và những cổ phiếu này được các nhà môi giới
mua lại; đến giai đoạn cuối của cuộc giao dịch, 14 trong tổng số 15 cổ
đông lớn nhất của Tập đoàn trở thành các nhà môi giới. Cuối cùng,
dưới sự lãnh đạo của một quỹ có tên gọi Quỹ Đầu tư vì trẻ em và được
sự ủng hộ của nhiều công ty đầu tư tại Mỹ, giao dịch trên bị ngừng lại;
đồng thời, cả Giám đốc điều hành Seifert và Chủ tịch Hội đồng quản trị
Breuer đều buộc phải từ chức.
Nếu dự đoán rằng các nhà môi giới sẽ đóng một vai trò quan trọng trong
quá trình giao dịch thì Bên Mua (hoặc Bên Bán muốn xác định phương cách
phòng thủ) cần đặt mình vào vị trí của cổ đông Bên Bán và đặt ra mức giá
cũng như gói thầu tổng thể có khả năng thu hút các nhà môi giới. Việc thực
hiện tình báo đối với các nhà môi giới này là một điều thiết yếu, bởi mỗi quỹ
hay cổ đông có thể có những chiến lược đầu tư khác nhau. Đối với các nhà
môi giới, điều này có nghĩa họ phải xác định rằng lợi nhuận có được từ việc
ủng hộ ban lãnh đạo sẽ lớn hơn so với việc giữ lại cổ phiếu hay bỏ phiếu
chống lại ban lãnh đạo.
Vì thế, với Bên Mua, thực tế này sẽ dẫn tới hai chiến lược mua lại lúc đầu
tiềm năng (và hai chiến lược này thường không tương thích với nhau):
Bỏ thầu cao (còn gọi là “cái ôm của gấu”) nhằm triệt tiêu mọi kháng
cự. Giao dịch dạng này có khả năng ngăn chặn các công ty đối thủ bởi
họ sẽ cảm thấy rất khó khăn để đưa ra một mức giá cao tương đương
trong thời gian ngắn, đồng thời khiến các giám đốc của Bên Bán đưa ra
đề xuất chấp nhận giao dịch với các cổ đông bởi vì họ cho rằng đây là
một giao dịch rất tốt đối với cả công ty. Những giao dịch ban đầu với
