năm 1930, tổng cộng đã có khoảng 300 triệu đô-la vàng khối được
vận chuyển xuyên Đại Tây Dương đến các kho cất giữ trong hệ
thống của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Tuy nhiên, có tác động mạnh hơn cả đến sự ổn định quốc tế là
dòng vàng chảy vào Pháp, quốc gia duy nhất ở châu Âu ‒ ở một
mức độ nào đó – còn chưa chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế
thế giới. Chiến lược của Émile Moreau luôn giữ giá đồng franc ở
mức thấp làm cho giá cả hàng hóa Pháp vẫn ở mức hấp dẫn. Kết
quả là nền kinh tế được duy trì rất tốt trong năm 1929 và 1930,
và dòng vốn, đang tìm kiếm sự đảm bảo, bắt đầu ồ ạt tràn vào
Pháp: tổng cộng khoảng 500 triệu đô-la trong năm 1930. Đó là một
trong những sự trớ trêu gây sửng sốt trong suốt giai đoạn đó khi mà
nước Pháp, luôn bị coi là thiếu trách nhiệm và đáng nghi ngờ trong
mắt các chủ ngân hàng trong những năm hậu chiến, nay bỗng trở
thành điểm đến an toàn của tài chính thế giới. Đến cuối năm
1930, Ngân hàng Pháp, bên cạnh việc nắm giữ 1 tỷ đô-la dưới dạng
tiền gửi bằng đồng bảng và đô-la, còn tích lũy được lượng vàng dự
trữ trị giá 2 tỷ đô-la, cao hơn ba lần so với Ngân hàng Anh. Các quan
chức Pháp, những người mà mới chỉ vài năm trước còn nhanh chóng
đổ lỗi cho “những kẻ đầu cơ” tiền tệ quốc tế về những tai họa mà
họ gặp phải, giờ đây bắt đầu ca ngợi sự khôn ngoan của vẫn “những
kẻ đầu cơ” này nhằm kiếm thêm sự tín nhiệm mà họ đã đặt vào
cung cách quản lý kinh tế của Pháp.
Trong khi khắp mọi nơi trong nền kinh tế thế giới, những
người tiêu dùng và doanh nghiệp đang phải cắt giảm ngân sách thì
tại Pháp, tiền vẫn dễ kiếm và người dân tiếp tục chi tiêu. Những
nhà bình luận Pháp gọi đất nước họ là Hòn đảo Hạnh phúc (L’Île
Heureuse). Vào mùa hè năm 1930, Paris vẫn đông nghẹt du khách và
công việc kinh doanh tại đại cửa hàng Printemps danh tiếng của
thành phố này rất phát đạt. Sự tương phản với các quốc gia láng
