ty Bear Stearns và đem lòng yêu mến nơi này. Tôi được huấn luyện lần lượt
qua từng bộ phận. Tôi chẳng biết mình có gì hay ho nhưng Elliot Wolk,
một thành viên của ban giám đốc và Trưởng bộ phận quyền chọn tỏ ra thích
tôi.
Có môn học nào tại Harvard có vẻ hữu ích cho ông trong việc sẵn sàng
đương đầu với thực tế không?
Trong năm cuối đại học, tôi có tham gia một khóa về kỹ thuật tài chính. Tôi
đã làm luận án về thị trường quyền chọn và thấy nó rất hấp dẫn. Tôi đã cố
gắng mô hình hóa những gì sẽ xảy ra nếu giá một quyền chọn bị đẩy đi quá
xa so với giá trị lý thuyết, vì có người đặt lệnh mua hoặc bán lớn làm ảnh
hưởng đến thị trường chẳng hạn. Kết quả đã chỉ ra rằng tôi đã tìm được
cách để luôn kiếm được lợi nhuận bền vững trong thị trường quyền chọn.
Tuy nhiên, ý tưởng về việc tôi có thể phát triển một mô hình làm ra tiền từ
việc mua bán quyền chọn đã đảo lộn toàn bộ các lý thuyết tôi đã được học
về thị trường.
Từ câu bình luận đó tôi thấy rằng, vào thời điểm đó, ông tin vào lý thuyết
thị trường hiệu quả
56
, vì nó đã được giảng dạy tại Đại học Harvard.
56
Thuyết thị trường hiệu quả (efficient market): là một giả thuyết của lý
thuyết tài chính khẳng định rằng các thị trường tài chính là hiệu quả, rằng
giá của chứng khoán trên thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường chứng
khoán, phản ánh đầy đủ mọi thông tin đã biết. Do đó không thể kiếm được
lợi nhuận bằng cách căn cứ vào các thông tin đã biết hay những hình thái
biến động của giá cả trong quá khứ. Có thể nói một cách ngắn gọn là các
nhà đầu tư không thể khôn hơn thị trường. (ND)
Đúng thế (cười lớn). Ở nhiều khía cạnh, tôi vẫn tin nó, nhưng như ông sẽ
thấy, còn có một khía cạnh khác thú vị hơn nhiều.
