Tại thời điểm này, tôi nắm giữ tối đa khoảng 30% cho một cổ phiếu trong
danh mục đầu tư. Trước kia thường là 70%.
Nghe có vẻ đó là vị thế rất lớn cho một cổ phiếu. Điều gì xảy ra nếu ông sai
lầm trong giao dịch đó?
Tôi chắc chắn rằng tôi biết rõ những yếu tố cơ bản và rằng tôi không sai.
Nhưng có thể có một số lý do nào đó làm cổ phiếu đi xuống mà ông không
biết được.
Không có đâu.
Làm thế nào ông có thể nói “không” một cách chắc chắn như vậy?
Bởi tôi hiểu rõ các công ty tôi mua cổ phiếu. Ví dụ, nếu tôi mua Viasoft tại
giá 7 đô-la, một công ty có 5 đô-la mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt và không có
nợ, chiều giảm xuống của tôi là bao nhiêu – 2đô-la?
Phương pháp của ông ở phía bán khống là gì?
Tôi tìm kiếm những cổ phiếu được giao dịch ở mức giá lớn hơn thu nhập
gấp nhiều lần. Tuy nhiên, sau kinh nghiệm của tôi với cổ phiếu Internet
năm ngoái, tôi đã thêm vào một quy tắc là phải có một chất xúc tác. Bây
giờ, bất kể cổ phiếu có cao giá thế nào chăng nữa, tôi cũng sẽ không bao
giờ bán nó cho đến khi có một chất xúc tác cho sự thay đổi.
Vậy là một sai lầm ông đã mắc phải vì bán Amazon và Schwab vào
năm ngoái, ngoài việc bán khống khi thị trường đang lên cơn điên, là
việc bán mà không có chất xúc tác?
Chính xác. Mặc dù những cổ phiếu đó có thể được định giá quá cao, nhưng
xu thế của những yếu tố cơ bản vẫn còn rất mạnh mẽ. Mặc dù Amazon
không làm ra tiền, nhưng họ vẫn tiếp tục tăng trưởng về doanh thu và đạt
