CẬP NHẬT VỀ MICHAEL MASTERS
Masters tìm cách duy trì lợi nhuận của mình trong hai năm đầu tiên của thị
trường giá xuống, mặc dù ở mức độ vừa phải, nhưng 3 quý đầu của năm
2002, ông dường như có nguy cơ trải qua năm đầu tiên thua lỗ. Từ đầu năm
2000 đến tháng Chín năm 2002, ông đã tăng 13%. Mặc dù lợi nhuận này có
vẻ không mấy ấn tượng và thấp hơn tốc độ trước đó của ông, nhưng đáng
chú ý là trong suốt giai đoạn đó, chỉ số S&P 500 giảm 45% và Nasdaq
giảm 71%.
Quan điểm của ông về thị trường hiện tại là gì?
Nó có tất cả các đặc điểm của một thị trường suy giảm điển hình. Nasdaq
trong vài năm gần đây trông rất giống Dow từ cuối năm 1929 đến năm
1932.
Tại sao ông lại so sánh Dow năm 1929 với Nasdaq hiện tại mà không
phải Dow hiện tại hoặc thậm chí là S&P 500?
Chỉ vì chúng trông rất giống nhau trên các biểu đồ.
So sánh này ngụ ý gì?
Những hàm ý này đơn giản là tỷ lệ giảm giá có thể sẽ rất giống nhau. Trong
giai đoạn 1929-1932, Dow giảm gần 90%. Vào những thời điểm thấp gần
đây [tháng Bảy năm 2002], Nasdaq đã giảm gần 82% kể từ đỉnh vào tháng
Ba năm 2000. Tất nhiên, một sự sụt giảm gần 8% khác được đo tương đối
so với đỉnh sẽ hàm ý thêm 40% nữa cộng với sự suy giảm đo được tương
đối so với đáy gần đây. Tôi không nhất thiết phải tin rằng chúng ta cần phải
tương xứng với thị trường gấu giai đoạn 1929-1932 vì điều kiện kinh tế
hiện nay rõ ràng là tốt hơn nhiều so với thời kỳ Đại suy thoái. Nhưng một
lần nữa, xét về mức tăng giá trung bình hằng năm, thị trường tăng trưởng
năm 1990 cực đoan hơn thị trường tăng trưởng năm 1920.
