kém, báo mức thu nhập tốt hơn so với dự kiến, Cohen lập tức mua trả bù vị
thế. Tuy ông vẫn chịu một khoản lỗ lớn trong giao dịch đó, song khoản lỗ
này lẽ ra sẽ còn lớn hơn nếu ông do dự.
Hành vi thị trường ngược lại với dự kiến. (Xem mục 21).
Các cân nhắc về danh mục đầu tư. (Xem mục 22).
Một số trong các yếu tố này có thể tìm được sự đồng cảm ở tất cả các nhà
đầu tư (Ví dụ như thoát ra khi hành vi thị trường ngược lại với dự kiến);
một số yếu tố khác lại phụ thuộc vào phong cách của từng nhà giao dịch.
Chẳng hạn, việc sử dụng điểm dừng để hạn chế thua lỗ là điều rất quan
trọng với Minervini, người sử dụng phương pháp dựa trên việc lựa chọn
thời điểm, nhưng lại mâu thuẫn với phương pháp của Okumus và Watson,
những người có xu hướng mua cổ phiếu được định giá thấp sau những đợt
giảm giá mạnh. (Tuy nhiên, Okumus và Watson vẫn sẽ sử dụng chiến lược
cắt lỗ cho các đoản vị, vốn dễ chịu thua lỗ không giới hạn.) Một ví dụ khác,
mục tiêu lợi nhuận, vốn là một phần hữu cơ trong các phương pháp của một
số nhà giao dịch, có thể mang lại thiệt hại cho các nhà giao dịch và nhà đầu
tư khác khi giới hạn tiềm năng lợi nhuận.
21. Nếu hành vi thị trường không đúng như kỳ vọng, hãy thoát ra
Một số nhà giao dịch nói rằng nếu thị trường không phản ứng trước một sự
kiện (Ví dụ như báo cáo thu nhập) như họ kỳ vọng, họ sẽ coi đó là bằng
chứng cho thấy họ đã sai và họ tiến hành thanh lý vị thế của mình. Khi tôi
phỏng vấn Cohen, ông đang là nhà giao dịch giá lên trên thị trường trái
phiếu khi đó đang có xu thế giảm lâu dài. Ông đã đưa cho tôi một loạt các
lý do giải thích vì sao ông tin rằng thị trường trái phiếu sẽ chứng kiến một
đợt phục hồi đáng kể trong những tháng tới, và ông mở một trường vị khi
tôi ngồi ngay bên cạnh ông. Vài ngày sau, đúng là thị trường trái phiếu
chứng kiến một đợt phục hồi, nhưng không lâu sau lại giảm xuống và giá
trái phiếu trượt xuống những mức đáy mới. Khi tôi gọi điện cho Cohen để
