trăm công ty mới thành lập thuê nội thất. Những công ty này đột
nhiên không thanh toán tiền thuê rồi biến mất khi hình thức kinh
doanh trên mạng thất bại. Pabrai nói:
- Cả Munger và Buffe đều thấy quả bong bóng kinh doanh trên
mạng. Họ hoàn toàn biết rõ nguy cơ đó. Nhưng họ lại bỏ sót một chi
tiết là doanh thu của Cort phụ thuộc vào đây.
Sau này, Munger gọi vụ mua bán đó là “một sai lầm kinh tế vĩ
mô”.
Vì vậy, Pabrai thêm mục này vào danh sách kiểm tra: khi thẩm
định một công ty, cần xem lợi nhuận của công ty ấy có thể phụ thuộc
vào một xu hướng kinh tế-xã hội nào không.
Nhà đầu tư giấu tên mà tôi đã chuyện trò (tôi sẽ gọi ông là
Cook) cũng lập một danh mục kiểm tra. Nhưng ông còn cẩn thận
hơn là liệt kê các lỗi thường xảy ra vào mỗi thời điểm trong quá
trình đầu tư, chẳng hạn như trong giai đoạn nghiên cứu thẩm định,
quá trình đưa ra quyết định, thực hiện quyết định, và kể cả sau khi
đã đầu tư - là lúc mọi người cần theo dõi các sự cố có thể xảy ra. Sau
đó, ông lập các danh mục kiểm tra chi tiết để tránh các sai sót ấy,
đồng thời chỉ rõ các thời điểm mà ông cùng nhóm đầu tư sẽ xem qua
các mục cần kiểm tra.
Chẳng hạn, ông có Danh mục Kiểm tra Ngày thứ ba, dùng để
xem xét lại vào cuối ngày thứ ba kể từ khi bắt đầu thẩm định một vụ
đầu tư. Theo danh mục đó, họ cần xác nhận rằng đã kiểm tra kỹ các
báo cáo tài chính của công ty trong mười năm trước đó, kể cả việc
kiểm tra chi tiết các mục tiêu biểu trong từng báo cáo và các vấn đề
liên quan giữa các báo cáo.
- Người ta có thể dễ dàng che giấu điều gì đó trong một báo cáo,
nhưng giữa các báo cáo thì rất khó. - Cook bảo vậy.
