Là một nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư giá trị, khảo sát đội ngũ
quản lý là một công việc cần phải làm. Nếu bạn có được sự khảo
sát tỉ mỉ về doanh nghiệp và đội ngũ quản lý của nó trong vòng vài
năm thì bạn sẽ có được hiểu biết về nó gần với thực tế, từ đó giảm
được nhiều rủi ro.
Trước khi đầu tư, Buffett thường có sự điều tra khắt khe về đội ngũ
quản lý. Đây chính là điểm mà nhiều nhà đầu tư khác khó có thể
làm được, cho dù là những nhà kinh doanh nắm giữ trong tay hàng
trăm tỉ đô-la tiền cổ phiếu ở phố Wall đi nữa, cũng không thể có sự
điều tra tỉ mỉ kĩ lưỡng về tầng lớp quản lý như Buffett, còn những
nhà đầu tư bình thường thì lại càng không thể so sánh được, có thể
đây cũng là lý do khiến cho cả thế giới mới chỉ có một Buffett duy
nhất. Theo kinh nghiệm của Buffett, để đánh giá một vụ đầu tư có
thành công hay không, cần phải xem xét hai điểm: Thứ nhất là tầng
lớp quản lý có nhận được sự đánh giá tốt hay không; thứ hai là tầng
lớp quản lý có nhận được sự tín nhiệm cao, có thực sự lo nghĩ cho
lợi ích của nhà đầu tư, có duy trì được sự thông suốt trong mối quan
hệ với các cổ đông, khiến lợi ích vào được tay nhà đầu tư không.
◆ Nhà kinh doanh liệu có suy tính lí trí không?
Buffett cho rằng, những nhà kinh doanh giỏi là những người làm
việc thông minh, biết suy nghĩ lí trí và thành thực với cổ đông. Nếu
công ty mà bạn đầu tư và người quản lí của nó phù hợp với ba điều
kiện, thì bạn có thể yên tâm đầu tư vốn vào doanh nghiệp này.
Để phán đoán nhà kinh doanh có suy tính lí trí hay không thì một
căn cứ rất quan trọng là xem cách phân bố lợi nhuận thặng dư của
họ. Nếu vốn của một doanh nghiệp bỏ ra đầu tư có được lợi nhuận
cao, và khi lợi nhuận này không thể tiếp tục đầu tư với mức cao
nữa, thì cách làm mà nhà quản lý lựa chọn sẽ phản ánh được liệu
họ có suy nghĩ cho các cổ đông hay không. Buffett cho rằng, đây
chính là khảo nghiệm xem cách nghĩ của nhà kinh doanh có lý trí
không. Thông thường, các cách mà nhà quản lý thường lựa chọn là:
Tiếp tục mở rộng quy mô, đầu tư tiếp khi thấp hơn mức lợi bình
quân; đầu tư vào ngành nghề khác để có được cơ hội tăng trưởng
