cho doanh nghiệp; phân chia số tiền đang giữ trong tay cho cổ đông
để họ có cơ hội lựa chọn những vụ đầu tư có lợi nhiều hơn.
Những nhà kinh doanh chọn lựa đầu tư tiếp nếu không có cách nào
đánh giá được chính xác tình hình công ty, thường tạo ra sự lãng
phí. Vì thế, dựa vào điểm này, có thể thấy việc lựa chọn phương
thức này không thể coi là lý trí.
Với những nhà đầu tư chọn đầu tư vào ngành nghề khác, Buffett có
thái độ hoài nghi, thặng dư đầu tư vào những doanh nghiệp mà họ
không hiểu biết gì về nó thì cơ hội thành công là rất ít, bởi vì rất có
thể sẽ vượt quá khả năng của bản thân doanh nghiệp, làm như vậy
sẽ gây nguy hiểm với vốn cổ đông.
Buffett cho rằng, một nhà kinh doanh với sự lựa chọn đem tiền mặt
trả cho cổ đông mới là hành vi hợp lý nhất, bởi vì, khi công ty đã
không thể tạo ra lợi nhuận để đáp ứng các cổ đông, thì trả tiền lại
cho các cổ đông để tối đa hóa giá trị cổ đông được xem là một hành
vi đúng đắn.
◆ Nhà kinh doanh có trung thực hay không?
Như chúng tôi đã nói trước đây, mua cổ phiếu có thể coi như là
đang nắm giữ một phần của doanh nghiệp. Chúng ta cần phải biết
trước người quản lý của các doanh nghiệp là người như thế nào.
Nếu các chủ doanh nghiệp này đáng tin cậy, chúng ta sẽ có thể yên
tâm mang tiền của mình cho họ sử dụng, và mang lại cho chúng ta
sự gia tăng giá trị như mong muốn.
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều trung thực với cổ
đông. Một số công ty nhìn vào dường như rất sán lạn, nhưng trên
thực tế lại còn nhiều bất cập, những công ty như thế này không phải
là ít. Năm 2001 đến 2002, một loạt bê bối của các công ty tại Hoa Kì
đã cho chúng ta thấy được mặt tối của thế giới này:
Trong năm 2001, vụ bê bối giao dịch tiền tệ phi pháp của ban quản
lí công ty Enron bị đưa ra ánh sáng, chỉ trong một ngày cổ phiếu của
Enron giảm 75%, ghi lại dấu mốc lịch sử thị trường chứng khoán Mỹ
