tôi chưa bao giờ thấy tự tin với phương pháp này. Cho nên tôi nhanh chóng
phát triển một hệ thống đơn giản và dễ hiểu hơn nhiều. Hệ thống này còn
giúp bạn biết được chính xác bạn đang làm gì. Bạn không nhất thiết phải sử
dụng biểu đồ cong dạng chuông cân xứng hay bất cứ cái gì tương tự như vậy
nữa.
Cách giải thích đơn giản nhất là đưa ra một ví dụ. Hãy nhớ rằng quyền chọn
là quyền mua hoặc bán một loại tài sản nào đó trong tương lại ở một mức
giá xác định. Giá xác định hay còn gọi là giá thực hiện và chi phí để mua
quyền chọn được gọi là giá quyền chọn, quyền chọn mua gọi là “quyền
mua”, quyền chọn bản gọi là “quyền bản”. Giả sử thị trường đang giao dịch
ở mức giá 100, và bạn muốn định giá một quyền chọn mua trong sáu tháng
với giá 110. Nếu bạn thực hiện ngay quyền chọn, bạn sẽ lỗ và quyền chọn
trở nên vô giá trị. Quyền chọn không có “giá trị thực chất”, nó chỉ có giá trị
thời gian vì nếu giá tăng lên trên mức 110 trước khi hợp đồng đáo hạn thì
hợp đồng mới đem lại giá trị.
Quá trình định giá sau là một ví dụ đơn giản. Tất cả những gì bạn cần làm là
chọn vài mức giá thị trường có thể đạt tới trong sáu tháng nữa và tại mỗi
mức giá hãy xác định phần trăm khả năng nhất định. Sau đó, mọi thứ trở nên
rất đơn giản. Hãy nhìn bảng sau:
