sẽ chỉ là sự phán đoán. Điều tôi muốn là buộc bạn phải suy nghĩ về các cơ
hội khác nhau và những rủi ro tiềm ẩn trong đó.
4.2. Nghịch lý trên thị trường cổ phiếu
Thật lạ, lúc nào tôi cũng có cảm giác lo lắng về việc đầu tư vào thị trường cổ
phiếu. Mặc dù, tôi thường đầu tư vào các công ty nhỏ, vốn đạt được thành
công hay thất bại chủ yếu dựa vào bản thân chúng, nhưng hầu như tôi vẫn
tránh xa các cổ phiếu chất lượng cao của các Công ty có tên tuổi. Một lý do
của việc này là cách đây nhiều năm, tôi phát hiện ra một nghịch lý và nó
khiến tôi e ngại.
Hiện tượng nghịch lý này tồn tại do thị trường cổ phiếu chỉ ưa lợi nhuận chứ
không thích lãi suất gia tăng.
Thị trường cổ phiếu ưa lợi nhuận, vì nhờ lợi nhuận, cổ tức trả cho cổ đông
sẽ cao hơn và lượng tiền mặt dự trữ của các công ty cũng tăng lên. Đó là lý
do tại sao thị trường rất háo hức chờ đợi mùa thu hoạch khi các công ty đưa
ra công bố về kết quả kinh doanh.
Nhưng thị trường cổ phiếu không thích lãi suất tăng cao vì lãi suất cao đồng
nghĩa với chi phí đi vay của doanh nghiệp tăng lên. Lãi suất tăng cũng khiến
cho cổ phiếu bớt hấp dẫn hơn so với gửi tiền tiết kiệm.
Vấn đề ở đây là lợi nhuận và tỷ lệ lãi suất thường có xu hướng tăng giảm
cùng chiều Đới hiệu quả hoạt động của nền kinh tế, vì vậy thị trường cổ
phiếu thường xuyên bị tác động bởi các nguồn tin tốt xấu trái chiều trong
cùng một thời điểm.
Chính vì nghịch lý này của thị trường cổ phiếu mà bạn sẽ gặp rất nhiều khó
khăn nếu muốn trụ được trên một thị trường đang lên giá. Ngay cả nếu bạn
đủ may mắn để có thể mua vào cổ phiếu thật sớm trước thời điểm thị trường
lên giá thì bạn cũng vẫn có khả năng phải chịu tác động của nhiều biến động
giá. Sẽ có rất nhiều ngày giá tụt thảm hại cùng với những ngày vùn vụt đi
lên, vì lo ngại về tỷ lệ lãi suất tăng cao luôn làm thị trường Xôn xao và bất
ổn.
