trường hợp hợp đồng không đi đến kết quả, cổ phiếu của công ty B có thể
rớt giá xuống còn 25 đô la hay còn thấp hơn nữa, và kết quả là nhà đầu tư
cổ phiếu rủi ro sẽ bị thua lỗ. Thứ hai là nhà đầu tư chứng khoán rủi ro có
thể phải chịu áp lực về thời gian. Tuỳ từng loại hợp đồng và tuỳ từng lĩnh
vực mà các bản hợp đồng này có thể mất từ một đến tám tháng mới hoàn
thành. Một phần của khoản chênh lệch (2 đô la) mà nhà đầu tư sẽ phải trả
cho giá trị về mặt thời gian của tiền (khi công ty mua tất cả cổ phiếu của
công ty B với giá 40 đô la). Công việc của nhà đầu tư là ước tính thời gian
hoàn thành quá trình sáp nhập.
Trong một thập kỷ qua, hàng loạt công ty đầu tư và các đối tác đã dấn thân
vào lĩnh vực đầu tư chứng khoán rủi ro, lĩnh vực không bị ảnh hưởng bởi
bất kỳ chính sách nào trong kinh doanh chứng khoán. Điều này khiến việc
đầu tư chứng khoán rủi ro trở nên hấp dẫn, cho dù đã có hàng loạt các vụ
sáp nhập đang diễn ra. Khả năng theo sát các bản hợp đồng của các công ty
này cùng với sự trợ giúp của các luật sư chống độc quyền, các luật sư về
chứng khoán hay các chuyên gia đầu tư trong những ngành đặc biệt làm
cho chiến lược đầu tư của các cá nhân khó được thực hiện tại nhà… Thêm
vào đó, mức độ cạnh tranh giữ khoản chênh lệch giữa giá cổ phiếu với giá
mua lại khá thấp khiến các nhà đầu tư khó thu được những khoản lợi nhuận
như mong muốn.
Vậy bạn có muốn tiếp tục đầu tư? Bạn có nghĩ là tôi chỉ đang cố dội gáo
nước lạnh vào bạn? Bạn thích từ “nhà mua bán song hành mạo hiểm”? Bạn
không hiểu cái gì đang diễn ra? Có thể những ví dụ dưới đây sẽ giúp bạn
hiểu rõ quan điểm của tôi.
NGHIÊN CỨU TÌNH HUỐNG
Vườn Bách thảo Florida/Harcourt Brace Jovanovich
Đây là vụ đầu tư đầu tiên trong sự nghiệp của tôi. Tháng 4 năm 1985,
Harcourt Brace Jovanovich (HBJ), nhà xuất bản sách và là công ty mẹ của
