Vậy đâu là rủi ro? Mọi thứ đều có vẻ tốt đẹp cả đấy chứ? Dường như chúng
ta đã quên mất một chi tiết nhỏ, đấy chính là rủi ro. Nếu như bản hợp đồng
không được thông qua, thay vì chúng ta được hưởng một khoản 80 xu béo
bở thì chúng ta lại mất một khoản 3 đô la (trên cổ phiếu có giá 7,50 đô la).
Giả sử HBJ quyết định quay lưng lại với vụ thỏa thuận này, vì có thể họ
phát hiện ra rằng ông già Noel không thể trượt ván nước, những bông hoa ở
đó đều là hoa nhựa, sổ sách thì gian lận. Khi đó, giá cổ phiếu giao dịch sẽ
thấp hơn mức 4,50 đô la còn rủi ro thì lớn hơn mức 3 đô la.
Mặc dù vậy, trong trường hợp này, có rất ít khả năng bản hợp đồng bị phá
vỡ. Trước hết, nó dường như rất có ý nghĩa. Harcourt Brace sở hữu công
viên giải trí Sea World ở Orlando, không xa so với Cypress Gardens. HBJ
đã khá quen thuộc với việc thu hút khách du lịch nên đó sẽ là cơ hội để hai
doanh nghiệp tạo ra một thị trường chéo. Thứ hai là không có rắc rối gì
trong mảng tài chính. Harcourt Brace mua cổ phiếu thường của Cypress
Gardens. Bên cạnh đó, so với quy mô của HBJ, Cypress Gardens chỉ là một
công ty nhỏ, hay một đốm sáng trên màn hình rada. Không chỉ có thế,
không có rắc rối nào xảy ra trong việc kiểm soát công ty. Tất nhiên, những
cân nhắc về độc quyền cũng không phải là điều đáng bàn. Và cuối cùng,
như đã nói trước, chỉ cần một phiếu ủng hộ của cổ đông Florida Cypress
Gardens thì hợp đồng sẽ chắc chắn thực hiện được.
Vậy còn vấn đề gì có thể xảy ra nữa? Không có vấn đề gì đáng nói cả. Chỉ
là vài tuần trước khi bản thỏa thuận hoàn thành thì Cypress Gardens bị sụt
lún. Trước đó, tôi chưa bao giờ nghĩ việc này có thể xảy ra. (Ở một vài nơi
trên đất nước này, có những khoảnh đất đột nhiên sụt lún và tạo nên một cái
hố lớn). “Nguy cơ sụt lún” không nằm trong danh mục kiểm tra để quyết
định xem liệu có nên đầu tư vào hợp đồng sáp nhập không. Phóng viên tờ
Wall Street Times, không phải là một cổ đông của Cypress Gardens, thêm
chút hài hước vào trong dòng tít: “Với Florida Cyress Gardens, đó là những
ngày khó khăn” khi một cái cổng của Cypress Gardens bị sập. Theo Chủ
tịch Hội đồng quản trị của công ty: “… có vài lời đồn thổi và người ta có
