thành hiệp sĩ trắng, những người cứu hộ của các công ty mà họ có ý định
bao vây tập kích. Đó là một mối quan hệ cộng sinh được lặp đi lặp lại bằng
các thỏa thuận tiếp nối thỏa thuận: kẻ tập kích tìm kiếm công ty mục tiêu;
công ty mục tiêu tìm đến công ty LBO; và kết quả là cả kẻ tập kích, công ty
mục tiêu và công ty LBO đều được hưởng lợi. Những người duy nhất bị tổn
thương là những người nắm giữ cổ phiếu của công ty và các nhân viên. Giá
cổ phiếu họ đang nắm giữ giảm do công ty đối mặt với khoản nợ mới, và
nhân viên công ty thường sẽ mất việc. Quá đỗi vui mừng với việc kiếm được
nhiều tiền, Phố Wall đầu chú ý quá nhiều đến cả hai đám người đó.
Ngay khi LBO nở rộ cũng là lúc các nhà chỉ trích lên tiếng. Những
khoản nợ khổng lồ của các công ty hậu LBO khiến nhiều người lo lắng,
trong đó có cả những nhân vật trong chính phủ. Giữa năm 1984, Chủ tịch
Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ dự báo: “Càng có nhiều vụ sáp
nhập và mua lại có đòn bẩy, thì càng có nhiều vụ phá sản trong tương lai.”
Một ủy viên hội đồng thuộc Đảng Cộng hòa công khai chỉ trích các vụ LBO
thực sự chẳng khác gì trò cân não. Dĩ nhiên, những người khởi xướng lập
luận rằng LBO giúp củng cô cộng đồng doanh nghiệp bằng cách cắt giảm
các công ty hoạt động kém hiệu quả, và làm cho các công ty trở nên tinh gọn
hơn.
Thật kỳ lạ, sự phẫn nộ lớn nhất lại đến từ cộng đồng các công ty bị tập
kích, khi các giám đốc điều hành ở Phố Main nhận thấy sức mạnh ngày càng
tăng của lực lượng LBO như một thứ tai họa tiếp theo do Phố Wall giải
phóng. Một giám đốc điều hành hàng đầu của Goodyear Tyre & Rubber đã
gọi LBO là “một ý tưởng được tạo ra trong địa ngục bởi chính bọn ma quỷ ở
đó”.
-
Là lãnh đạo tinh thần của cộng đồng LBO, Jerry Kohlberg trở nên bất
an với những thay đổi cho đến năm 1983 trong ngành mà ông là người góp
công khởi xướng. Ông vẫn thích những giao dịch nhỏ, thân thiện, bắt đầu
