hai cháu trai của người Nga nhập cư kiểm soát 1 đô-la trên 4 đô-la đầu tư.
Tận dụng triệt để đòn bẩy, họ có năng lực mua 45 tỷ đô-la. Fortune nói họ
có đủ tiền để mua 10 công ty thuộc Fortune 500 có trụ sở tại Minneapolis,
bao gồm Honeywell, General Mills và Pillsbury. Phố Wall chưa bao giờ nhìn
thấy một sức mạnh khủng khiếp đến vậy.
Phố Wall đã không biết điều đó nghiêm trọng đến mức nào. Lần đầu
tiên, Kravis và Roberts đã xin ý kiến và được sự đồng ý của nhà đầu tư, bí
mật tích lũy cổ phiếu của các công ty mục tiêu. Những khoản đầu tư này
được gọi là các lợi thế, cơ sở chính của những kẻ đột kích công ty như
Boone Pickens, sẽ cho Kravis có ưu thế trong đàm phán với các giám đốc
điều hành và cho phép công ty thu lợi nhuận từ cổ phiếu của công ty mục
tiêu ngay từ giai đoạn chuẩn bị tất yếu. Trong môi trường cạnh tranh mới,
chiến thuật này có ưu thế hơn bất kỳ chiến thuật nào khác, đưa công ty đi xa
đường lối ban đầu của Jerry Kohlberg, thể chế hóa một xu hướng mới thù
địch hơn. Thà gây áp lực để đạt mục đích còn hơn là các cuộc thảo luận thân
thiện giờ đây sẽ là con đường để dẫn đến hầu hết các thỏa thuận của công ty.
Nhưng cách tiếp cận này đòi hỏi Kravis phải tìm cách điều hòa giữa hai
bên. Hầu hết các quỹ hưu trí, nguồn tiền chính của Kohlberg Kravis, hoặc là
cấm hoặc là cảnh giác với các vụ thôn tính thù địch. Chỉ cần một hành động
thù địch cũng có thể khiến các nhà đầu tư sợ hãi và gây thiệt hại không thể
khắc phục. Nếu Kohlberg Kravis bị coi là một kẻ tấn công công ty, thì liệu
các tổng giám đốc điều hành yêu lẽ phải có muốn làm việc với họ không?
Điều đó khiến Kravis, vốn đã hay mếch lòng, nhạy cảm sâu sắc với những
lời chỉ trích công khai.
Khi giá cổ phiếu giảm mạnh do sự sụp đổ của thị trường vào tháng
Mười năm 1987, Kravis và Roberts đã có hành động hăng hái nhưng bí mật
mua số lượng lớn cổ phiếu của một số tập đoàn lớn của Mỹ. Năm 1988, họ
đã mang ý tưởng LBO đến chào mời một số công ty trong số đó, danh tính
các công ty này vẫn là bí mật, và đã bị từ chối. Cuối tháng Ba, Kravis tiết lộ
đã mua 4,9% cổ phần của Texaco do phải chịu áp lực từ cổ đông lớn nhất
của công ty, nhà đầu tư Carl Icahn. Trong hai tháng, Kravis và Roberts đã cố
