vay một số tiền lớn, số tiền này Nga đã không trả được sau khi Cách mạng
Tháng Mười nổ ra. Những con nợ khác như Ý cũng mất khả năng trả nợ.
Nhưng chính nước Anh cũng nợ Hoa Kỳ 4,7 tỷ đô-la, Pháp thì nợ Mỹ 4 tỷ
đô-la và nợ Anh 3 tỷ đô-la. Nói chung thì chẳng có con nợ nào có khả năng
trả nợ, toàn bộ hệ thống tín dụng và thuơng mại bị đóng băng.
Như vậy, vấn đề không chỉ là việc Đức bồi hoàn chiến phí cho phe Đồng
minh mà còn là một mạng lưới hỗn độn các khoản vay nợ lẫn nhau chính
trong phe Đồng minh. Việc cần làm lúc này là làm sao cho dòng tín dụng và
thương mại chảy trở lại. Giải pháp tối ưu là đề nghị nước có tiềm lực tài
chính mạnh nhất – nước Mỹ – khởi động quy trình với các khoản cho vay và
bảo lãnh mới, bên ngoài các khoản cho vay trước đây. Dòng thanh khoản
mới này, cùng với những khu vực tự do thương mại, sẽ giúp thúc đẩy tăng
trưởng cần thiết để chống lại gánh nặng nợ nần. Một phương pháp khác
cũng được nhiều bên đề xuất là xóa toàn bộ các khoản nợ để “làm lại từ
đầu”. Pháp có thể thấy khó xóa nợ cho Đức nhưng nếu chính Pháp được Mỹ
xóa nợ thì lại quá tốt bởi vì tính đi tính lại thì nếu cả hai điều trên cùng xảy
ra, Pháp sẽ có lợi: Mỹ là chủ nợ đòi ráo riết hơn, trong khi khả năng thu nợ
từ Đức là không cao. Tuy nhiên, thực tế thì không có giải pháp nào vừa nêu
xảy ra. Các nước mạnh, dẫn đầu là Anh và Pháp, đòi hỏi các nước yếu (chủ
yếu là Đức) phải trả các khoản chiến phí bằng cả tiền mặt, vàng và hiện vật.
Tính toán các khoản bồi thường cũng như cơ chế thanh toán các khoản đó
hầu như là nhiệm vụ bất khả thi. Pháp, Bỉ và Anh muốn tính toán dựa trên
những thiệt hại chiến tranh thực tế, nhưng Mỹ lại thiên về cách tính dựa trên
khả năng chi trả của kẻ bại trận - nước Đức. Tuy nhiên các số liệu thống kê
về kinh tế Đức là rất tồi tệ, mù mờ, do đó rất khó có được những tính toán
đáng tin cậy về khả năng trả nợ của họ. Ngược lại, việc đánh giá các khoản
thiệt hại (như Pháp, Bỉ và Anh đề nghị - ND) cũng khó hoàn thành trong
ngắn hạn. Rất nhiều khu vực địa lý lúc này hoàn toàn không thể tiếp cận
được, chứ chưa nói tới việc xác định chi phí của quá trình tái thiết.
Ngay nội bộ phe Đồng minh cũng có những tranh luận gay gắt, không
kém những tranh luận với nước Đức, về việc khoản bồi thường chiến phí
được giới hạn ở những thiệt hại thực tế (điều này được Pháp và Bỉ ủng hộ)
