việc làm trong nước hơn. Anh, Khối Thịnh vượng chung và Nhật Bản đều đi
theo con đường này năm 1931 với ít nhiều thành công. Nước Mỹ hoàn toàn
có thể lựa chọn việc phá giá đô-la so với Bảng Anh và những đồng tiền
khác, nhưng làm như vậy sẽ dẫn đến những đợt phá giá trả đũa trong tương
lai với đồng đô-la, và kết quả chung là không ai có lợi. Sự tiếp tục các cuộc
chiến tiền tệ theo kiểu ăn miếng trả miếng không cho chúng ta một giải pháp
rốt ráo nào cả. Do đó, thay vì phá giá đô-la Mỹ so với các loại tiền tệ khác,
Tổng thống Roosevelt chọn cách phá giá đô-la so với đồng tiền cuối cùng,
đó chính là... vàng!
Vàng là một vấn đề riêng biệt của nước Mỹ. Ngoài số lượng vàng dự trữ
tại các ngân hàng dự trữ thuộc Hệ thống Dự trữ Liên bang, vàng còn được
lưu hành dưới dạng các đồng tiền vàng và các thỏi vàng được cất giữ trong
các két sắt và những địa điểm an toàn khác của người dân. Số vàng này có
thể xem như tiền, nhưng là lượng tiền được tích trữ và không lưu hành/chi
tiêu. Cách dễ nhất để phá giá đô-la với vàng là việc nâng giá vàng (tính theo
đô-la), cách này Tổng thống Roosevelt hoàn toàn có thể làm với quyền đưa
ra những biện pháp khẩn cấp về kinh tế như đã nói ở trên. Ông có thể tuyên
bố rằng từ nay vàng sẽ được chuyển đổi ở mức giá 25USD hay
30USD/ounce thay vì mức giá của Bản vị vàng hiện tại là 20,67USD/ounce.
Vấn đề là việc tăng giá vàng như vậy sẽ đa phần đi vào túi những người tích
trữ vàng, thay vì giải phóng số vàng tích trữ đó ra lưu thông. Nhiều người sẽ
kỳ vọng vàng còn tăng giá nữa, do đó tiếp tục chuyển đổi tiền giấy sang
vàng để cất giữ, còn những ai đã có vàng trước đó cũng sẽ ngồi yên vì lý do
tương tự, và vì những dự đoán trước đó của họ được khẳng định. Roosevelt
cần đảm bảo rằng những lợi ích từ việc định giá lại vàng phải thuộc về chính
phủ chứ không phải những người tích trữ vàng, đồng thời người dân chỉ còn
một loại tiền là tiền giấy mà thôi. Nếu vàng rời khỏi những người sở hữu tư
nhân và nếu người dân kỳ vọng sẽ còn những đợt phá giá tiền giấy nữa, họ
sẽ có xu hướng chi tiêu tiền giấy thay vì cứ nắm giữ một loại tài sản ngày
càng mất giá.
Việc cấm tích trữ và sở hữu vàng là một phần không thể thiếu của kế
hoạch phá giá đồng đô-la so với vàng và khuyến khích người dân chi tiêu
