vừa mới thoát khỏi sức ép của thị trường và thiết lập một hoạt động
ngân hàng dành cho các thương gia để tài trợ cho các nhà tiếp quản
công ty bằng trái phiếu có độ rủi ro cao, một biện pháp mà ông rất
khinh miệt. Công ty đã chậm trễ trước một vụ thôn tính có tính cạnh
tranh cao và vẫn là một kẻ mới vào nghề.
Trong một nỗ lực đưa
Salomon ra khỏi những cơn sóng dữ này, Gutfreund dường như rất
lo lắng, ông già đi thấy rõ chỉ trong vòng một năm.
Tuy nhiên sự chuyên nghiệp của Salomon trong việc định hình thị
trường trái phiếu đã hấp dẫn Buffett vào thời điểm mà những ý
tưởng hay ho về cổ phiếu trở nên rất hiếm hoi.
Ông phỉ
báng các loại trái phiếu rủi ro cao, nhưng ông không nhổ vào mặt
các nhà sang đoạt công ty đang sử dụng trái phiếu rủi ro cao để thực
hiện các thương vụ. Thực ra, ông đã tận dụng cơ hội để thực hiện
những vụ mua bán chứng khoán như thế này bằng cách bán
khống cổ phiếu cho nhà tiếp quản (acquirer) đồng thời mua cổ
phiếu của công ty bị tiếp quản (acquiree). Vì phân ngành kinh
doanh trái phiếu của Salomon tạo ra phần lớn lợi nhuận cho công
ty, cho nên Salomon là một cỗ máy buôn chứng khoán kỳ diệu và ông
có một sự đồng cảm và tôn trọng sâu sắc đối với góc nhỏ này của
Wall Street.
Ngoài ra, chiếc mũi thính nhạy của Buffett đã bắt được mùi
tiền ấm áp, vì Gutfreund đang có dấu hiệu tuyệt vọng. Vì thế ông
nói rằng Berkshire sẽ bỏ ra 700 triệu đô la để mua các cổ phiếu ưu
đãi của Salomon, nếu số tiền đó có thể giúp ông nắm 15% cổ
phần của công ty.
Gutfreund ra lệnh cho các nhân viên đang
thất kinh của mình thiết kế một loại chứng khoán có khả năng
mang lại cho Buffett khoản lợi tức tương đương với lợi tức của một
trái phiếu có độ rủi ro cao. Suốt cuối tuần của một kỳ nghỉ của
người Do Thái, khi Gutfreund biết rằng Perelman tinh ý sẽ bị vô
hiệu hóa, Buffett bay đi New York và gặp Gutfreund tại văn phòng
