chính điều này lại càng vỗ béo thêm cho những “chú heo” đó.
Các ngân hàng nhanh chóng huấn luyện cho khách hàng của mình
rằng những khoản vay giá rẻ đồng nghĩa với việc họ có thể mua
được nhiều tài sản hơn. Những người nắm nhiều vốn trong tay
biết rằng họ có thể sử dụng nó như một tài khoản thanh toán đối
ứ
ng với khoản ký quỹ của mình và có thể thấu chi. Nhưng dù đó là
thẻ tín dụng, nhà cửa, hay nhà ở lưu động thì những người cho vay,
qua việc tìm kiếm sự tăng trưởng, không ngừng nhắm vào những
người có khả năng trả nợ thấp nhất, nhưng lại muốn tham dự vào
cuộc đi tìm giấc mơ Mỹ.
Trong trường hợp nhà ở lưu động, các
ngân hàng cho các nhà sản xuất mượn tiền và những người này lại
cung cấp tín dụng trả góp cho người mua. Nói theo lịch sử thì cách
này tỏ ra có tác dụng, vì nếu các nhà sản xuất nhà ở lưu động có
những khoản nợ xấu thì họ sẽ phải đối mặt với việc phải trả giá vì
không thể thu hồi được vốn.
Nhưng một khi các nhà sản xuất nhà ở lưu động bắt đầu các
chương trình bán trả góp, họ sẽ cất tay ra khỏi việc thu hồi vốn và
lãi. Lúc này việc đó là vấn đề của người khác. “Người khác” đó
không ai khác hơn là các nhà đầu tư. Trong một phương pháp được
gọi là “chứng khoán hóa”, nhiều năm liền Wall Street đã gộp các
khoản nợ như thế này và bán chúng cho các nhà đầu tư qua một
thỏa thuận “nghĩa vụ nợ có ký quỹ” hay còn gọi là CDO –
Collateralized Debt Obligation, được bảo đảm bằng các tài sản thế
chấp. Họ kết hợp hàng ngàn khoản vay có thế chấp lại với nhau
trên khắp nước Mỹ và “cắt” nó thành từng “khoanh”. Những người
nắm các “khoanh” trên cùng có quyền chọn hoặc từ chối đầu tiên
các khoản vay bằng tiền mặt từ nguồn các tài sản thế chấp, rồi
đến các “khoanh” thứ hai, thứ ba,…
Các “khoanh” này cho phép một hãng đánh giá khả năng tài chính
của các công ty chỉ định những doanh nghiệp xếp hạng AAA quyền
