khoản thu nhập từ tài sản chỉ ở mức thấp trong một thời gian dài –
điều mà Charlie gọi là “một thế giới 4%”. Hãy cảnh giác trước
những mưu đồ và những kẻ bất lương, Munger cảnh báo, chúng có
thể sinh sôi nảy nở rất nhanh do cách dễ nhất để biến 4% thành
16% là đi trộm cắp của người khác.
Trong cơn hoảng loạn của mùa xuân năm 2008, Buffett vẫn bình
chân như vại, suy nghĩ của ông về giá trị và rủi ro vẫn không thay đổi
trong gần 60 năm sự nghiệp của mình. Trước những tình cảnh như
thế này, luôn luôn có người nói rằng luật chơi đã thay đổi. Nhưng
ông bảo rằng mọi việc trông có vẻ như thế, nếu bạn tự giới hạn
tầm nhìn của mình trong một khoảng thời gian hạn hẹp.
Buffett lại trở thành một cậu bé đang lom khom tìm những mẩu
xì-gà hút dở bị quẳng đi như thuở nào. Ông không lấy gì làm vui
trước nỗi đau của người khác, nhưng trong sự nghiệp của mình, mọi
người đều chọn cho mình một hướng để theo đuổi. Những lúc như
thế này càng làm cho các kỹ năng của ông thêm sắc bén và mang
lại cho ông một niềm vui lớn vì ông được làm điều mình thích
nhất, điều đó rất thật đối với ông. “ Chúng tôi đang bán ra một
vài hợp đồng bảo hiểm nợ xấu
[bảo hiểm cho các công ty
đang trên đường phá sản] trong trường hợp bị định giá quá thấp.
Tôi ngồi đó và đọc tờ báo mới nhất mà tôi có trong tay, tờ Bon
Buyer. Ai có nghĩ được rằng tôi đang đọc Bon Buyer mỗi ngày
chứ? Phí đăng ký Bon Buyer là 2.400 đô la một năm. Tôi có cảm
tưởng mình đang phải trả tiền báo ngày. Chúng tôi có danh sách
các vụ bỏ thầu thất bại về một quỹ được miễn thuế của thị
trường chứng khoán, các trái phiếu đấu thầu theo lãi suất và
đã lần lượt thắng từng mảng một. Một quỹ như thế được giao
dịch một lần vào một ngày nhất định từ một nhà môi giới duy
nhất ở các mức lãi suất 5,4% và 8,2%. Mức nào điên rồ hơn? Bản
chất của cả hai là như nhau và các khoản nợ ưu đãi là rất lý
