bao gồm: giá tài sản cơ sở, độ biến động hàm ý, và thời gian còn lại cho tới
ngày đáo hạn. Hình 7.3 tóm tắt một vài thông số.
▲
Hình 7.3 - Đồ thị ngày hợp đồng tương lai EUR/USD
Nguồn: Đồ thị được in lại với sự cho phép của Bloomberg. Bản quyền 2013 của Bloomberg L.P. Bản
quyền đã được bảo hộ.
Trong hợp đồng này, giá cao nhất là 1,5964, đáy thấp nhất là 1,5826
và giá đóng cửa là 1,5854. Dựa trên giá đóng cửa thực tế của hợp đồng
quyền chọn, bạn mua hợp đồng quyền chọn bán ngang giá (ATM) tháng
6/2008 tại mức giá thực hiện 1,5850 với mức phí 0,0228 và bán hợp đồng
quyền chọn bán bị lỗ (OTM) tháng 6/2008 tại mức giá thực hiện 1,5250 và
thu về mức phí 0,0054.
Kết quả là khoản ghi nợ ròng (dòng tiền ra), hoặc rủi ro tối đa, đã
được cố định tại 0,0174. Lợi nhuận tối đa của chúng ta tại ngày đáo hạn
được cố định tại 0,0426.
Vì chúng ta kỳ vọng EUR/USD sẽ giảm xuống còn 1,5273, lợi nhuận
tiềm năng tại ngày đáo hạn sẽ là 0,0403, tức tỷ số lợi nhuận/rủi ro sẽ là
2,3:1. Mức giá hòa vốn của chúng ta là 1,5676.
Tại sao tôi chọn mức giá thực hiện 1,5250 để thực hiện bán khống
hợp đồng quyền chọn bán? Đó là mức giá thực hiện gần nhất với mức giá
mục tiêu được xác định trước là 1,5273.
