. Viện Đầu tư Doanh nghiệp, trích dẫn từ Financial Times , ngày 31/10/2003.
. Để xem việc tái cân bằng hoạt động như thế nào, chúng ta hãy tưởng tượng
một danh mục đầu năm có 50% cổ phiếu và 50% tiền mặt và trái phiếu. Trong suốt
năm đó, cổ phiếu tăng giá 25%, trong khi tiền mặt và trái phiếu chỉ có 5%. Vào cuối
năm, danh mục sẽ có 54,3% tỷ lệ cổ phiếu và chỉ có 45,7% tiền mặt và trái phiếu.
Khi bán một số cổ phiếu để đưa tỷ lệ trở lại 50%, thực chất là các nhà đầu tư đang
nhận tiền lời từ xu hướng tăng giá và đang tăng phần trái phiếu nắm giữ. Một số
người còn đầu tư thêm hàng năm thông qua các khoản tiết kiệm mới cũng có hiệu
quả như vậy nếu đầu tư các khoản mới vào tiền mặt và trái phiếu chứ không phải là
cổ phiếu.
. Như đã ghi nhận trong Chương 4, các công ty đang phải chịu áp lực nghiêm
trọng nếu các quỹ trợ cấp của họ thiếu vốn đầu tư khi tài sản của nó được “gắn với
giá thị trường” (mark-to-market). Các cá nhân có thể dễ dàng xem xét dài hạn hơn.
. Roger Bootle đã đề cập đến điểm này một cách rất thuyết phục trong tác
phẩm Tiền chẳng để làm gì cả (Money for Nothing), Nicholas Brealey, năm 2003.
