loại ô giảm đi 10 điểm và Toàn bộ các giỏ Picnic tăng thêm 10 điểm. Một
nhà đầu tư sành sỏi, người mua cổ phiếu của cả Các loại ô lẫn Toàn bộ các
giỏ picnic có thể bảo vệ mình khỏi những sự thay đổi bất thường, bởi thua
lỗ của tài sản này sẽ được bù lại bằng lợi nhuận của tài sản kia. Việc đa
dạng hóa một cách cẩn trọng có thể tạo ra những danh mục đầu tư mang
tính rủi ro thấp mà tính trung bình có thể lời hơn bất cứ một tài sản rủi ro
thấp đơn lẻ nào.
Trong tình huống điển hình thì ngay cả cách đa dạng hóa tuyệt nhất cũng
không hoàn hảo. Vòng quay có một ô đánh dấu “động đất”, và khi viên bi
dừng ở đây thì cả Các loại ô và Toàn bộ các giỏ picnic đều giảm. Mặt khác,
đó chính là những thời điểm khi cổ phiếu của dịch vụ chăm sóc nhà cửa của
Mỹ tăng giá, và nhà đầu tư chiến lược có thể muốn thêm một vài loại cổ
phiếu của Mỹ vào danh mục đầu tư của mình như là một dạng bảo hiểm
động đất.
Nếu giá tài sản hoạt động theo cách mà các nhà kinh tế học vẫn tin, thì
điều mà các nhà đầu tư nên tập trung vào nhiều nhất không phải là chọn
những tài sản đúng mà là xây dựng danh mục đầu tư đúng. Câu hỏi “Liệu
Các loại ô có đáng mua hay không?” là vô nghĩa trừ phi nó nằm trong một
danh mục đầu tư. Cùng với Toàn bộ các giỏ picnic, Các loại ô có thể tạo
nên một danh mục đầu tư đa dạng tuyệt vời. Khi liên kết với Áo mưa quốc
tế, Các loại ô lại tạo nên một danh mục đầu tư với rất nhiều rủi ro không
cần thiết, sẽ gặp thảm họa nếu viên bi dừng ở ô “mặt trời”.
Để kiếm được lợi nhuận lớn, bạn phải chấp nhận rủi ro. (Bài học này có
mặt rộng khắp, vươn cả ra ngoài lĩnh vực tài chính). Bí quyết ở đây là
không được chấp nhận rủi ro nhiều hơn mức cần thiết. Phương pháp là đa
dạng hóa, bằng cách thừa nhận rằng tài sản có xu hướng di chuyển ngược
chiều nhau và bằng cách sử dụng thông tin này một cách khôn ngoan. Điều
đó rất khác với tập quán truyền thống là “chọn người thắng”, mà các nhà
kinh tế học tin là hiếm có khả năng. Nhưng nó đòi hỏi ít sự hiểu biết hơn.
Dù có hay không có những bước đi ngẫu nhiên thì thị trường tài chính vẫn
tiếp tục thưởng cho sự chăm chỉ, tài năng và đôi lúc cả may mắn nữa.
