năng vay các khoản nợ mới để trả các khoản vay cũ. (iii) Sự phục hồi của thị
trường bất động sản – nguồn thu lớn của chính quyền địa phương.
Tuy nhiên, có một điểm dễ nhận thấy là hầu hết các khoản nợ mà chính quyền
địa phương vay đều là nợ ngắn hạn, dẫn đến sự tồn tại điển hình của tình trạng
dùng các khoản nợ ngắn hạn để đầu tư dài hạn.
Bảng 5.6: Thời gian đáo hạn các khoản nợ của chính quyền địa phương
Trung Quốc
Nguồn: Số liệu Văn phòng Kiểm toán Quốc gia Trung Quốc (2012)
Bảng 5.6 cho thấy 25% số nợ trong khoản nợ 10.700 tỉ RMB đáo hạn trong
vòng 1 năm, số nợ trong vòng 3 năm là 50%. Trong bối cảnh vào ngày 29/7/2013
chính phủ Trung Quốc đã tiến hành một đợt tổng kiểm toán nợ trên quy mô toàn
quốc, năng lực trả nợ của chính quyền địa phương hiện phụ thuộc nhiều vào tình
hình kinh tế vĩ mô và sự khởi sắc của thị trường bất động sản. Nếu hai điều kiện
này chậm được cải thiện thì khả năng gia tăng nợ xấu của NHTM và ngân hàng
chính sách là khó tránh khỏi.
Nghiên cứu của Canuto & Liu (2010) tiến hành tại nhiều nước trên thế giới
cho thấy, nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng tại các nước đang phát triển là 7 - 8%/năm
trong khi khả năng đáp ứng về đầu tư cơ sở hạ tầng của chính quyền địa phương
chỉ từ 3 -4%, tức là chỉ đáp ứng được 50% nhu cầu. Tại Trung Quốc, tình hình
cũng tương tự, mặc dù điều này đã được giải quyết một phần so với các nước có
