trong trung hạn cũng chịu ảnh hưởng. Đối với thế giới, điều này có nghĩa là nhu
cầu nhập khẩu từ Trung Quốc sẽ giảm sút. Để hạn chế những rủi ro này, Trung
Quốc có thể sẽ phải tập trung vào việc loại bỏ các nhân tố gây nên cầu nhà ở giả
tạo tại thành thị, kiểm soát nhu cầu nhà ở tại khu vực đô thị cũng như đẩy nhanh
tốc độ xây dựng chương trình nhà ở xã hội. Khi Trung Quốc bắt đầu thực hiện
việc di dân với quy mô 250 triệu người trong tương lai, đây sẽ là một thử thách
không nhỏ về việc lựa chọn cách thức thực hiện với chính phủ. Ngoài ra, cũng
cần chú trọng về tiêu chuẩn cho vay tín dụng cũng như hệ thống đánh giá, quản
trị rủi ro trong hệ thống NHTM. Về cân bằng cung - cầu, cầu diện tích nhà ở
đang vượt quá khả năng cung – với giả thiết 250 triệu người sẽ trở thành cư dân
thành thị trong vòng 10 - 15 năm tới. Việc mở rộng cung diện tích vừa chịu sự
ràng buộc của việc làm suy giảm nguồn cung đất nông nghiệp vừa chịu sự ràng
buộc của ngân sách dành cho khai thác và sử dụng đất phi nông nghiệp. Đối với
các tỉnh Trung Quốc – đang chìm trong các khoản nợ gia tăng với tốc độ nhanh –
điều này hàm ý rằng một sự vận động chính sách để chính phủ Trung Quốc
thông qua luật cho phép địa phương tự phát hành trái phiếu huy động vốn sẽ
được đẩy mạnh. Nhưng kể cả khi điều này thành hiện thực, nó sẽ đi liền với một
rủi ro cần kiểm soát khác – tốc độ gia tăng và khả năng trả nợ của địa phương.
RỦI RO TỪ SỰ BIẾN ĐỔI VỀ DÂN SỐ
Quá trình biến đổi dân số Trung Quốc diễn ra ngày càng nhanh và rõ nét. Đặc
trưng của quá trình biến đổi này là dân số Trung Quốc đang già đi rất nhanh. Đặc
biệt, tác động của chính sách dân số “một con” khiến quá trình già hóa dân số
diễn ra chóng vánh hơn nhiều so với khả năng ước lượng của những người làm
công tác quản lí tại Trung Quốc. Trên cơ sở số liệu của Liên hợp quốc, các tác
giả đã phân tích những rủi ro mà Trung Quốc có thể sẽ đối diện trong vòng 20
năm tới khi dân số tiếp tục phát triển theo khuynh hướng hiện nay. Rủi ro đầu
tiên mà sự biến đổi dân số đem lại cho kinh tế Trung Quốc đó là tình trạng suy
giảm nguồn cung lao động không thể tránh khỏi do TFR thấp hơn nhiều so với
mức sinh thay thế và tốc độ suy giảm của tỉ lệ sinh thô tại Trung Quốc nhanh hơn
nhiều so với nhiều quốc gia khác. Có nhiều kịch bản ước lượng về nguồn cung
lao động Trung Quốc trong tương lai hàng chục năm tới, với các thời điểm suy
giảm cung lao động khác nhau. Tuy nhiên, các ước lượng đều cho thấy một
khuynh hướng chung, đó là sau khi nhóm người trong độ tuổi lao động (15 - 64
