các công ty liên kết có phối hợp chiều dọc và chiều ngang với các
chaebol đang sa sút, hơn nữa điều này còn làm giảm độ tin cậy chính
trị của Park. Đóng cửa một chaebol sẽ bị xem là vi phạm lời hứa với
các chaebol khác cũng như với những tổ chức cho vay quốc tế và
trong nước, gây ra tình trạng đổ xô rút tiền khỏi các ngân hàng quốc
doanh, từ đó đưa toàn bộ ngành sản xuất của đất nước vào tình trạng
sụt giảm thanh khoản.
Park đã liên tục cảnh báo các chaebol về việc cắt giảm viện trợ nhà
nước nếu họ thất bại trong việc thỏa mãn yêu cầu dành cho phía họ
trong các cuộc thương lượng chính trị đòi hỏi phải phát triển một
doanh nghiệp cạnh tranh quốc tế, tuy nhiên trong thực tế ông không hề
có được một chính sách đào thải hiệu quả nào. Khi EPB đảm bảo cho
các món nợ nước ngoài của các nhà sản xuất công nghiệp và MoF hỗ
trợ cho EPB bằng cách liên tục chấp nhận gia hạn các khoản nợ do các
ngân hàng quốc doanh cấp bất kể những khoản lỗ của các doanh
nghiệp, các ngân hàng quốc doanh mất đi động lực điều tiết thận
trọng. Thay vì cho vay trên cơ sở ước tính dòng thu nhập tương lai của
người đi vay, các ngân hàng quốc doanh tập trung đảm bảo tài sản
đảm bảo có thể bù đắp được các thiệt hại tiềm năng. Việc bỏ qua quy
định thận trọng này đã cổ vũ cho các công ty vay nợ mở rộng vào các
ngành công nghiệp không có tính cạnh tranh với kỳ vọng rằng doanh
nghiệp sẽ được giải cứu bởi các khoản hỗ trợ nhà nước nếu hoạt động
kinh doanh mạo hiểm bị sa sút. Kết cục, Park phải đối mặt với nhiệm
vụ khó khăn là loại bỏ hết các hiểm họa đạo đức từ bước sơ khai của
các quá trình phát triển kinh tế. Lựa chọn các công cụ chính sách của
ông một lần nữa mang tính quan liêu thay vì dùng các lực thị trường.
Để thuyết phục các doanh nghiệp lớn chấp nhận rủi ro theo định
hướng các mục tiêu của mình, nhưng đồng thời cũng phải đảm bảo
được sự phân bổ hiệu quả nguồn lực sản xuất của các chaebol, Park đã
xây dựng một hệ thống giám sát và theo dõi mang tính quan liêu với
hy vọng rằng hệ thống này sẽ đảm nhiệm được chức năng thay thế cho
