đạo thích phát biểu hống hách, Park luôn để cho các cố vấn của ông
bày tỏ những hoài nghi và lo lắng của họ, tuy nhiên ông vẫn quyết
định chọn chiến lược tăng trưởng bằng mọi giá đầy rủi ro.
Hệ thống kinh tế này vận hành như Park dự kiến, tăng trưởng với
tốc độ hai con số trong hầu hết thời gian ông cầm quyền, nhưng như
các cố vấn của ông cảnh báo, hệ thống cũng định kỳ bị tê liệt dưới các
áp lực kiệt quệ về tài chính và tổ chức với chi phí xã hội cao. Đặc biệt,
những đợt sụp đổ theo chu kỳ của tình trạng kiệt quệ tài chính và tổ
chức lại tiến đến việc hạn chế các lựa chọn chính sách của ông và
thậm chí đe dọa sự bền vững của chính hệ thống kinh tế. Tài trợ cho
sự tăng trưởng doanh nghiệp chủ yếu thông qua các khoản cho vay
nước ngoài được nhà nước bảo lãnh và các khoản cho vay ngân hàng
do nhà nước điều phối, chaebol trở nên cực kỳ dễ tổn thương với tình
trạng kiệt quệ tài chính trong các đợt suy thoái. Sự mỏng manh của họ
cũng trở thành sự mỏng manh của Park, buộc ông phải đi đến những
dự án công nghiệp thậm chí còn lớn hơn và nhiều khoản cho vay chính
sách hơn để duy trì những chaebol đang sụp đổ trong các đợt suy
thoái. Khi Park mất năm 1979 vào giữa một cuộc khủng hoảng thanh
khoản - hiện tượng vốn đã trở thành một đặc trưng chung cho hệ thống
kinh tế của ông từ cuối những năm 1960 - ông để lại lĩnh vực sản xuất
với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao đến mức khó tin 488%.
Tuy nhiên, từ những ván bài chính sách tưởng chừng như bất cẩn
của Park cũng hình thành một nhóm các liên minh công nghiệp độc
nhất trong các doanh nghiệp lớn của thế giới thứ ba. Trong khi hầu hết
các nhà công nghiệp của thế giới thứ ba phát triển như là các công ty
con và liên doanh của các tập đoàn đa quốc gia (MNC), mỗi chaebol
tiến đến việc sở hữu thương hiệu quốc tế, mạng lưới cung cấp trong
nước, năng lực công nghệ và cơ sở phân phối nước ngoài của riêng
mình, thông qua đó mỗi chaebol cố gắng trang bị các năng lực độc lập
để tạo ra tăng trưởng doanh nghiệp ở các lĩnh vực kinh doanh không
quan hệ với nhau. Chaebol muốn trở thành các MNC dựa trên chính
