già dặn hơn và một nhà đầu tư ít sợ rủi ro hơn, đã có khả năng mua sớm hơn tôi
vì ông thấy ổn với những lập luận rút ra từ những mảnh thông tin không toàn
vẹn.ông ấy bảo tôi rằng, nội thông tin Buffett, Munger, Sokol, và Li Lu đều xem
cổ phiếu này là đồ xịn cũng đã là một thông tin rất có trọng lượng rồi. Chính sự
sẵn sàng hành động dựa trên thông tin chưa đầy đủ của Mohnish đã cho phép ông
ta mua BYD ở giá thấp hơn nhiều cái giá tôi phải trả khi thông tin đã đầy đủ.
Khi đội vào chiếc mũ tư duy của người chơi bài bridge, tôi luôn tìm kiếm sự
thật bị che giấu, dựa trên những thông tin không toàn vẹn. Trò chơi này đã giúp
tôi nhận ra rằng, đơn thuần là không thể có một sự thấu hiểu hoàn toàn đối với
bất cứ thứ gì. Chúng ta không bao giờ thật sự nắm đến chân tơ kẽ tóc điều đang
xảy ra bên trong một công ty, nên chúng ta phải suy luận với một xác suất chính
xác nhất định.
Cách nghĩ này được chứng minh là đặc biệt hữu dụng sau khủng hoảng tín
dụng khi hầu hết mọi người ghét cay ghét đắng các ngân hàng trung tâm tiền tệ
của Mỹ như Citigroup, Bank of America, và JPMorgan Chase. Tôi nghiên cứu
các công ty này kỹ lưỡng, tự hỏi bản thân những câu hỏi như đang chơi bài
bridge: “Làm thế nào mà tôi có thể hiểu nổi sự khác biệt tinh tế trong bảng cân
đối tài chính có những 2 tỷ đô la của JPMorgan cơ chứ?” Câu trả lời là: tôi không
thể. Quan trọng hơn, ngay cả ban điều hành của JPMorgan cũng không thể - ít
nhất, là họ không thể làm điều đó với độ chính xác cao. Nhưng tôi có thể đưa ra
các suy luận có xác suất chính xác tương đối về bảng cân đối tài chính và khả
năng thu lợi của ngân hàng. Tôi tự hỏi, “Tiến lên nào, liệu mấy ngân hàng này sẽ
tốt hơn hay tệ hơn so với kỳ vọng của các nhà đầu tư khác?”
Trong khi ấy, tôi đọc tin tức cho hay Buffett vừa đầu tư 5 tỷ đô la vào cổ
phiếu Bank of America. Dựa theo suy nghĩ xác suất, điều này gợi cho tôi thấy
ông tin rằng chính quyền liên bang cam kết đảm bảo các ngân hàng trung tâm
tiền tệ sẽ xây dựng lại bảng cân đối tài chính của họ. Khoản đầu tư của Buffett
giúp tôi hiểu rằng chính quyền liên bang có khả năng rất cao sẽ tăng lãi suất cho
đến khi các ngân hàng lấy lại sức mạnh và phục hồi khả năng sinh lời cao. Với
tôi, quá rõ là ông đánh giá cao cơ hội này. Nhưng Mohnish đã chỉ ra, Buffett đã
dính với cổ phiếu ngành ngân hàng từ những năm 1969, và ông hầu như chưa bao
giờ mất tiền trong canh bạc ngân hàng. Biết rằng không một nhà đầu tư nào khác
rành ngân hàng hơn ông, sự chấp thuận của Buffett mang một ý nghĩa rất lớn.
