một kết quả
định
giá
chính xác
Không cần
phải
thay
đổi các đánh
giá tốt hoặc
các mô hình
đánh giá tốt
Điều quan trọng là xác định một mức giá “thuận mua, vừa bán”. Mức giá “theo thị
trường” này phụ thuộc nhiều vào những giao dịch tương tự mới được thực hiện hơn là
vào các mô hình định giá phức tạp, tuy các mô hình này vẫn thường được sử dụng một
cách sai lầm để thẩm định kết quả định giá.
Trong giai đoạn thương lượng, các đánh giá thường được cập nhật hàng ngày. Từng dữ
liệu trong bản đánh giá đều có thể thay đổi khi thông tin mới xuất hiện. Các thị trường
bên trong và bên ngoài thay đổi: thị trường cổ phiếu, tỷ lệ lãi suất, lợi nhuận rủi ro, sự
tăng trưởng kinh tế, rủi ro chính trị, các thông tin trong ngành cũng như những thay đổi
về pháp lý, công nghệ mới và những thông tin cụ thể về công ty như dữ liệu tài chính
mới, những thay đổi về ban lãnh đạo công ty và những hành động cạnh tranh. Thậm chí
cả những phương pháp định giá đang được sử dụng cũng có thể cần phải thay đổi trong
quá trình giao dịch diễn ra.
Không thể
định
giá
được những
công ty mới
thành lập,
chưa có cơ
sở dữ liệu
cũ về thu
nhập
Đúng là việc định giá một công ty mới thành lập là hết sức khó khăn bởi khi đó, công
ty có thể có mức thu nhập và doanh thu thấp, hầu như không có dữ liệu cũ về doanh số
bán hàng, và thậm chí họ có rất ít các công ty cạnh tranh trực tiếp để so sánh (và cho dù
có tồn tại các đối thủ cạnh tranh này, thì chưa chắc họ cũng trong cùng giai đoạn phát
triển với công ty Bên Bán). Khó khăn không có nghĩa là không thể thực hiện được,
nhưng đôi khi, cần phải đưa vào sử dụng những phương pháp định giá sáng tạo.
ĐỊNH GIÁ CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG CHÚNG
Việc định giá các công ty cổ phần công chúng dễ dàng hơn rất nhiều, bởi
trên thị trường công khai, luôn tồn tại một giá trị đơn giản cho công ty: giá
cổ phiếu sẽ được tăng lên theo số lượng cổ phiếu chưa bán. Trong giao dịch
M&A, phương pháp định giá dễ dàng nhất có lẽ là tính giá trị cổ phần công
