M&A THÔNG MINH - KIM CHỈ NAM TRÊN TRẬN ĐỒ SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI - Trang 198

OC = “chi phí cơ hội” (phân tán trong quản lý, lực lượng bán hàng,

dẫn tới những phản ứng tiêu cực từ phía khách hàng, sự cạnh tranh về

sản phẩm và nhân viên bị lôi kéo sang làm việc cho công ty khác).

IC = chi phí cho quá trình hòa nhập hậu sáp nhập (trả trợ cấp thôi

việc, chi phí đào tạo, sáp nhập hệ thống, thay đổi thương hiệu, truyền

thông,..).

Bảng 8.1 Các quan niệm sai lầm và thực tế về việc định giá giao dịch

M&A

Sai lầm

Thực tế

Các chuyên

gia

(kiểm

toán

ngân hàng

đầu tư) biết

cách

thực

hiện

các

đánh giá

Không thể biết được tương lai một cách chính xác. Các chuyên gia có nhiều kinh

nghiệm hơn, nhưng sẽ thật nguy hiểm nếu cho rằng chính kinh nghiệm sẽ giúp họ hiểu

rõ về một công ty hay một giao dịch cụ thể nào đó.

Các đánh

giá

luôn

đúng

Ngay cả khi sử dụng những công nghệ tình báo doanh nghiệp ưu việt nhất, thì kết quả

định giá một công ty vẫn mang nhiều yếu tố chủ quan, và điều này có thể được thể hiện

rõ ràng hoặc không (chẳng hạn như qua các giả định được đưa ra hay qua động cơ của

những người thực hiện đánh giá).

Không có kết quả đánh giá nào là thực sự chính xác và hoàn hảo. Việc lựa chọn các

phương pháp định giá cùng với mức độ quan trọng của từng phương pháp phụ thuộc

nhiều vào kinh nghiệm của những người thực hiện đánh giá chứ không phụ thuộc vào

các định nghĩa về sự “chính xác” trong tài chính.

Cần sử

dụng nhiều

hình

phức tạp để

đưa ra được

Sự phức tạp sẽ mang lại nhiều bất lợi, đặc biệt là nó sẽ làm tốn nhiều thời gian hơn và

số lượng các sai số xảy ra trong các mô hình đánh giá sẽ có thể tăng tỷ lệ thuận với quy

mô và độ phức tạp của các mô hình được sử dụng. Nhiều thông tin chưa chắc đã tốt. Sự

đơn giản thường là câu trả lời hay nhất. Bên cạnh đó, các mô hình báo cáo phức tạp rõ

ràng là sẽ khiến cho công tác kiểm toán, điều tra trở nên khó khăn hơn.

Liên Kết Chia Sẽ

** Đây là liên kết chia sẻ bới cộng đồng người dùng, chúng tôi không chịu trách nhiệm gì về nội dung của các thông tin này. Nếu có liên kết nào không phù hợp xin hãy báo cho admin.