Sự thành công của giao dịch trên thực tế lại phụ thuộc nhiều hơn vào quá
trình hòa nhập hậu sáp nhập so với bất kỳ giai đoạn nào trong tiến trình
M&A. Điều này thường bị những người thực hiện giao dịch và các nhà tư
vấn hiểu sai; họ cho rằng thành công tự nó sẽ đến nếu lựa chọn được công ty
mục tiêu phù hợp cùng với mức giá mua/định giá tốt nhất.
Một giao dịch sẽ có thể thất bại nếu nó xuất phát từ lý do chiến lược đúng
đắn nhưng không được thực hiện hiệu quả; tương tự như vậy, một giao dịch
được tiến hành với mức giá tốt nhất vẫn có khả năng thất bại nếu quá trình
hòa nhập hậu sáp nhập không thành công. Mặt khác, nếu một giao dịch
không có lý do chiến lược hợp lý hay chiến lược đó được xây dựng trên
những tiền đề mà hiện giờ đã thay đổi, và thậm chí nếu giao dịch đó được
thực hiện với một mức giá quá cao, thì công ty mới thành lập vẫn có khả
năng thành công nếu được quản lý một cách hiệu quả và sáng tạo sau cuộc
sáp nhập.
Như chúng ta đã thấy ở phần đầu Chương 1, phần lớn các cuộc sáp nhập
đều thất bại. Cách đơn giản nhất để cải thiện tình trạng đó là tập trung vào
quá trình hòa nhập hậu sáp nhập.
THAY ĐỔI BAN LÃNH ĐẠO
Giai đoạn hòa nhập hậu sáp nhập tương tự như bất kỳ quá trình thay đổi
ban lãnh đạo chiến lược nào của một công ty. Như vậy, nó sẽ phải liên tục
đánh giá tốc độ của những thay đổi đang được thực hiện (nhanh hay chậm,
tịnh tiến hay bị gián đoạn), thiết lập cơ cấu lãnh đạo rõ ràng, truyền đạt
thông tin hiệu quả, duy trì sự tập trung vào các khách hàng trong suốt giai
đoạn này, đối phó với những lực lượng gây cản trở bên trong và bên ngoài
công ty, đưa ra những quyết định đôi khi rất khó khăn, và thực hiện những
kế hoạch nhằm đạt được kết quả cuối cùng. Giai đoạn này cần sự năng động,
linh hoạt thích nghi với một môi trường liên tục thay đổi.
Các giao dịch được diễn ra vì nhiều lý do khác nhau; do đó, kế hoạch hậu
sáp nhập phải thể hiện được các thay đổi mà những người thực hiện giao
dịch kỳ vọng (xem Bảng 10.1). Nếu chiến lược của giao dịch không rõ ràng,
thì chẳng có lý do gì để hy vọng vào sự thành công của quá trình hòa nhập
