Trong bất kỳ hình thức LBO nào, tiền mặt được vay dựa vào tài sản và
dòng tiền dự tính của Bên Bán. Do đó, các khoản vay được bảo đảm an toàn
bằng các tài sản của doanh nghiệp đang được mua. Đây là lý do tại sao việc
cấp vốn cho giao dịch lại được coi là quá trình “cho vay dựa vào tài sản”. Vì
thế, đa phần các LBO đều thuộc các ngành có nhiều vốn và nhiều tài sản có
thể sử dụng làm thế chấp cho các khoản vay nợ; LBO không được áp dụng
thường xuyên ở các ngành dịch vụ bởi các ngành này có ít tài sản cố định
hơn.
Mặc dù những giao dịch LBO được báo giới chú ý nhiều nhất khi chúng
có liên quan tới việc mua bán toàn bộ một công ty nhờ vào tài trợ đòn bẩy,
nhưng nhiều cuộc LBO lại chỉ nhằm mua một bộ phận/mảng hoạt động chứ
không phải toàn bộ công ty. Kết quả là bộ phận được mua sẽ trở thành một
công ty riêng chứ không phải công ty hay một phần của công ty cổ phần
công khai
. Một ví dụ phổ biến là khi một tập đoàn nhận thấy rằng một bộ
phận không phù hợp với các kế hoạch kinh doanh của mình, vì thế, họ muốn
bán bộ phận đó đi; và lãnh đạo hoặc nhóm các nhà đầu tư khác quyết định
chào giá.
Tại sao LBO lại có vai trò hữu ích? Khi được một (nhóm) cá nhân mua
lại, sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát công ty không còn
nữa. Các lãnh đạo thậm chí còn tập trung chú ý hơn nữa vào việc loại bỏ bớt
các chi phí và nhờ đó, tăng cường khả năng thu nhập cần thiết nhằm trả
những khoản nợ phát sinh trong quá trình mua công ty. Rõ ràng là ban lãnh
đạo của hầu hết các công ty LBO đều có động lực để làm việc hăng hái hơn
nhằm tăng doanh số và lợi nhuận, cắt giảm những chi phí trước đây vẫn bị
phung phí, và “vắt kiệt” công suất các tài sản.
Cơ cấu vốn của một công ty LBO cũng có thể giúp tăng cường tính hiệu
quả trong hoạt động. Trung bình, cổ phần của ban lãnh đạo trong các công ty
LBO sẽ cao hơn so với các công ty cổ phần công khai. Các lãnh đạo này có
nhiều động lực để thực hiện giám sát doanh thu và chi phí của công ty một
cách chặt chẽ hơn lãnh đạo các công ty cổ phần công khai với hình thức cổ
phần được phân phối rộng rãi hơn. Dòng tiền cũng được chú trọng hơn, và
