vì thế, không cần phải quan tâm tới việc báo cáo doanh thu hàng quý đối với
thị trường chứng khoán cho các nhà đầu tư bên ngoài. Mức độ chú ý vào
dòng tiền có vai trò thiết yếu đối với sự thành công của một công ty có vốn
vay mạnh, bởi dòng tiền rất cần thiết để trang trải cho các khoản vay nợ;
trong khi đó, các công ty cổ phần công khai lại quan tâm tới yếu tố doanh
thu trên cổ phiếu để trả cổ tức hoặc làm hài lòng các nhà phân tích cổ phần.
Các công ty được mua lại trong một giao dịch LBO thậm chí còn tìm cách
giảm thiểu mức thu nhập chịu thuế nhằm giảm tiền thuế, từ đó tăng dòng
tiền sau thuế.
Vì những lý do đó, trái với quan điểm của nhiều nhà phân tích, số vay nợ
cao lại có thể giúp ích cho các doanh nghiệp. Nợ nần có thể là một biện pháp
kiềm chế hữu hiệu giúp các công ty hoạt động có hiệu quả hơn. Trong một
công ty cổ phần công khai, dòng tiền lớn và mức thanh toán nợ thấp có thể
khiến ban lãnh đạo ra những quyết định đầu tư vốn thiếu hiệu quả hơn. Khi
số vay nợ tăng cao sau giao dịch LBO, các công ty sẽ ít có điều kiện phung
phí tiền bạc hơn.
Trên thực tế, các đặc điểm khiến một công ty (hoặc một bộ phận của công
ty) trở thành một ứng cử viên tiềm năng đáng mơ ước cho các giao dịch
LBO cũng đồng thời là những đặc điểm mà nhiều người thường dùng khi
nói về một công ty hoạt động hiệu quả (xem phần bên dưới). Nhiều ý kiến
cho rằng một công ty có những đặc điểm này sẽ khiến công ty đó có nhiều
khả năng trở thành một mục tiêu mua lại, và đó thường không phải là
nguyện vọng của bản thân công ty.
Các yếu tố khiến một công ty trở thành một mục tiêu LBO hấp
dẫn
Dòng tiền ổn định, có thể dự đoán khá chính xác khả năng thanh toán
nợ.
Ban lãnh đạo có kinh nghiệm, đặc biệt là khi ban lãnh đạo này sẽ được
giữ lại trong công ty mới (thông thường, việc làm này khá cần thiết
nhằm thu lại mức lợi nhuận và dòng tiền tối đa từ các hoạt động của
công ty).
