5
XÁC ĐỊNH CÁC MỤC TIÊU TỐT
NHẤT
Rõ ràng là các lý do thực hiện M&A phụ thuộc vào bối cảnh kinh doanh,
hoạt động của môi trường, các ý định mang tính chiến lược trong tương lai
cùng các động cơ cá nhân của ban lãnh đạo cấp cao. Chẳng hạn, một số công
ty cần thực hiện một cuộc mua lại nhằm tăng thị phần, nhanh chóng mở rộng
tới các thị trường mới, tiếp cận được các nguồn nguyên liệu quý hiếm, theo
kịp các đối thủ khác, giảm số lượng đối thủ cạnh tranh, hoặc thậm chí chỉ là
tăng doanh số bán hàng hoặc lợi nhuận. Vì vậy, nhìn chung, các quỹ cổ phần
riêng chỉ tìm kiếm những mục tiêu có biểu hiện kém hiệu quả về mặt hoạt
động và/hoặc tài chính nhưng có khả năng thay đổi tình thế. Đối với những
công ty lớn hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp từng tuyên bố rằng họ
muốn đạt được mức tăng trưởng hai con số thì họ chỉ có thể thực hiện được
điều này thông qua những giao dịch nhất quán, bởi lĩnh vực hoạt động chủ
yếu của họ là những ngành công nghiệp đã đạt tới mức tăng trưởng chín
muồi.
Cho dù ở trong trường hợp nào đi chăng nữa thì những động cơ này cũng
sẽ giúp xác định cách thức lên kế hoạch mua lại: mỗi công ty phải vạch ra
chiến lược phát triển một cách rõ ràng và trực tiếp dựa vào những động cơ
này. Như thế, họ sẽ có được đường lối chỉ đạo làm việc rõ ràng qua từng giai
đoạn về những ý định chiến lược, về lĩnh vực muốn mở rộng và thậm chí về
những lĩnh vực họ muốn từ bỏ. Chiến lược này phải vừa thực tế vừa phù hợp
với đặc điểm riêng của công ty. Nó sẽ giúp chỉ ra những lỗ hổng có thể lấp
đầy bằng những cuộc M&A.
CÁC GIAO DỊCH CHIẾN LƯỢC VÀ CƠ HỘI
Như chúng tôi đã lưu ý, tất cả các cuộc M&A cần được xây dựng dựa trên
một chiến lược kinh doanh hợp lý. Vì thế, có một vấn đề hết sức thiết yếu là
