của chúng ta – gần như nhân văn một cách phi thực tế; dưới con
mắt pháp luật, công ty là nhân dân, thị trường chứng khoán là
những cái chợ góc phố, nơi người mua và người bán giao dịch mặt
đối mặt và hầu như không tồn tại máy tính.</p>
<p class="calibre2">Nhìn lại thông cáo báo chí ngày 12 tháng 4,
thẩm phán thấy nó “ảm đạm” và “không đầy đủ” nhưng ông thừa
nhận rằng mục đích của thông cáo báo chí là chỉnh đốn những tin
đồn phóng đại được phát tán và quyết định rằng Ủy ban Chứng
khoán đã không chứng minh được thông cáo đó là giả mạo, sai lạc
hay lừa đảo. Vì thế, ông bác bỏ đơn kiện Texas Gulf cố tình
tung hỏa mù cho các cổ đông và công chúng.</p>
<p class="calibre2">Tính đến thời điểm này, đây là hai chiến
thắng trong toàn bộ chuỗi thiệt hại cho Ủy ban Chứng khoán và
quyền một thợ mỏ được quẳng mũi khoan xuống để chạy ra một văn
phòng môi giới Chứng khoán dường như vẫn duy trì gần như nguyên
vẹn sự bất khả xâm phạm của nó, miễn là ít ra thì lỗ khoan của
anh ta là lỗ đầu tiên. Nhưng trong số tất cả những tranh cãi
trong vụ này, vẫn còn một chuyện đã gây hậu quả lớn nhất cho
các cổ đông, các nhà đầu tư chứng khoán và nền kinh tế quốc
dân, đối ngược với các thành viên của nhóm thăm dò khai thác mỏ
của công ty. Đó chính là vấn đề liên quan đến các hoạt động
ngày 16 tháng 4 của Coates và Lamont và mức độ quan trọng của
nó thực tế xoay quanh câu hỏi: dưới con mắt pháp luật, chính
xác là khi nào thì một mẩu tin không còn là nội bộ mà trở thành
công khai. Trước đó, vấn đề đó chưa bao giờ được đưa ra mổ xẻ
công phu như vậy nên vụ Texas Gulf ngay lập tức trở thành điển
hình pháp lý cho đến khi được thay thế bởi một vụ thậm chí còn
tinh vi hơn.</p>
<p class="calibre2">Lập trường cơ bản của Ủy ban Chứng khoán là
các đợt mua vào cổ phiếu của Coates và lời khuyên thận trọng mà
Lamont phím cho Hinton qua điện thoại chính là hành vi sử dụng
trái phép thông tin nội bộ vì việc mua này được thực hiện trước
khi có thông báo về việc dò ra quặng trên trên băng tin rộng
Dow Jones, một thông báo mà các luật sư của Ủy ban Chứng khoán
tiếp tục đề cập đến như là thông báo “chính thức”, mặc dù hệ
thống Dow Jones, dù muốn cũng chưa được bất kỳ cơ quan thẩm
quyền nào công nhận danh vị “chính thức” này. Ngay cả nếu các
cuộc gọi điện thoại của hai giám đốc được thực hiện sau khi có
công bố “chính thức”, theo Ủy ban Chứng khoán lập luận, chúng
vẫn là sai và bất hợp pháp trừ khi đã có một khoảng thời gian
trôi đi đủ để tin tức đó lan tỏa hoàn toàn tới các thành viên
của công chúng đầu tư không có đặc quyền tham dự các cuộc họp
báo hay [thậm chí] được xem băng tin rộng vào thời điểm thích
hợp. Luật sư bào chữa nhìn nhận mọi thứ khá khác biệt. Theo
quan điểm của đoàn luật sư, cho dù Coates và Lamont hành động
