DCF được sử dụng trong phân bổ ngân sách vốn hay quyết định đầu tư
nhằm:
• Xác định những dự án đầu tư nào công ty nên thực hiện;
• Xác định tổng chi phí vốn; và
• Xác định danh mục đầu tư nên được cấp vốn ra sao.
Một chi phí liên quan là chi phí trong tương lai đã được lường trước, chi
phí này sẽ khác các tình huống giả định. Phương pháp DCF là một cách
tiếp cận tới giá trị mà theo đó dòng tiền dự kiến trong tương lai được chiết
khấu với tỷ lệ lãi suất phản ánh những rủ ro có thể nhận biết của dòng tiền.
Tỷ lệ lãi suất này tương ứng với giá trị của đồng tiền theo thời gian (nhà
đầu tư có thể đã đầu tư vào những cơ hội khác) và bảo hiểm rủi ro.
SỬ DỤNG NHƯ THẾ NÀO
Dòng tiền chiết khấu có thể được tính toán bằng cách dự đoán tất cả các
dòng tiền trong tương lai và xây dựng một giả thiết đã được tính toán về giá
trị hiện tại của dòng tiền tương lai xác định theo công thức sau:
Tỷ lệ chiết khấu có thể được xác định dựa trên tỷ lệ lãi suất ngoài rủi ro
cộng với tỷ lệ bảo hiểm rủi ro. Dựa trên nguyên tắc kinh tế là đồng tiền sẽ
mất giá theo thời gian (giá trị thời gian của đồng tiền), nghĩa là mọi nhà đầu
tư thích nhận tiền vào hôm nay hơn ngày mai, một tỷ lệ bảo hiểm được
thêm vào tỷ lệ chiết khấu để bù đắp một khoản nhỏ cho việc nhận tiền trong
