Vào ngày mồng 10 tháng Mười Một, Schacht được mời tới dự một
buổi họp mặt và được đề nghị dự phần vào việc sáng lập một đảng
phái mới theo đường lối trung dung, đảng Dân chủ Đức (Deutsche
Demokratische Partei - DDP), đảng này không theo phe xã hội chủ
nghĩa cánh tả, cũng không ủng hộ phe dân tộc chủ nghĩa cánh hữu. Tự
thân DDP nhanh chóng gây dựng được vị thế cho riêng mình, trở
thành một đảng phái của các học giả, nhà báo, và thương nhân,
nhiều người trong số đó là dân Do Thái, và thu hút được cả những
nhân vật có tầm ảnh hưởng sâu rộng như Max Weber và Albert
Einstein. Trong cuộc bầu cử năm 1919, đảng này đã nhảy lên đứng vị
trí thứ ba trong Quốc hội Đức, chỉ sau đảng Xã hội và đảng Thiên
Chúa giáo Trung tâm.
Tiếc rằng cuộc trăng gió ngắn ngủi của Schacht với nền chính
trị dân chủ lại chẳng được trời giúp. Với những mối quan hệ trong
ngành tài chính và kinh doanh mà mình có, ông đóng vai trò quan
trọng trong công cuộc gây quỹ hoạt động cho DDP, và cũng tham gia
soạn thảo cương lĩnh cho đảng này. Song do thiếu thứ tố chất căn
bản giúp thu hút các cử tri và bản chất kiêu hãnh không cho phép
ông bịa ra những đồng minh cá nhân cần thiết, ông không bao giờ
đủ khả năng thuyết phục nổi một người nào bỏ phiếu bầu mình
làm ứng cử viên. Đã vậy, ông lại bị chính các nhân vật trong giới lãnh
đạo nghi ngờ, mà dẫn đầu trong số đó là ngài Theodor Woolf, chủ
bút của tờ Berliner Tageblatt, ông này cho rằng Schacht chỉ là một
kẻ cơ hội đang cố lợi dụng sự nghiệp dân chủ làm bàn đạp tiến thân,
chứ thực ra nào có quan tâm gì đến việc phụng sự nền cộng hòa
non trẻ.
Riêng về phần mình, Schacht cũng dần vỡ mộng về DDP, và
đã chính thức rời bỏ nó vào năm 1925, khi đảng này bỏ phiếu ủng hộ
việc xoá bỏ những quỹ riêng trợ cấp cho các gia tộc cầm quyền
thời xưa nay đã bị phế truất. Đến cuối thập niên 1920, như mọi
