Washington thì lại có thái độ chống đối rất mạnh mẽ đối với
thị trường giá lên (bull market). Tất cả các quan chức tài chính cao
cấp trong chính phủ đều cho rằng thị trường chứng khoán lúc đó
thật sự chỉ là một bong bóng đầu cơ, tất cả, ngoại trừ tổng thống
Calvin Coolidge. Vì một vài lý do khó hiểu, thậm chí ngay cả với các
cấp dưới trong chính quyền của ông ta, Cal có vẻ như vô tình không
quan tâm đến những diễn biến trên Phố Wall. Tháng Hai năm
1929, khi chuẩn bị rời khỏi Nhà trắng, ông tuyên bố rằng chứng
khoán “vẫn còn rẻ với cái giá như hiện nay” và tình hình hoàn toàn
ổ
n, một tuyên bố có lẽ chỉ để chọc tức người kế nhiệm Herbert
Hoover.
Tổng thống mới nổi tiếng là người chống đối mạnh mẽ sự
đầu cơ trên Phố Wall đến mức thị trường chứng khoán đã sụt giảm
tới 7% trong tuần ông được đảng Cộng hòa đề cử làm ứng viên cho
chức tổng thống. Thực tế là cả Washington và tổng thống lúc bấy
giờ đều đang lâm vào một tình thế khó xử. Trong khi tin rằng thị
trường hiện giờ chỉ toàn hoàn là giả tạo thì với một nền kinh tế vẫn
đang ổn định và vận hành tốt, ông gần như không thể nào đưa ra
một đối sách hợp lý để vừa có thể kéo thị trường chứng khoán về
thực tại vừa không làm ảnh hưởng đến nền kinh tế, để rồi sau đó
lại tự chuốc vào mình tiếng xấu là người đã hủy hoại giấc mơ Mỹ.
Bởi vậy, ông buộc phải hành động hết sức thận trọng. Mùa xuân
năm 1929, ông mời tổng biên tập của các tờ báo lớn nhất cả nước
đến Washington, tranh thủ tiếng nói của họ để chống lại hiểm họa
của sự đầu cơ; ông cũng cử Henry Robinson, chủ tịch Ngân hàng An
ninh quốc gia Los Angeles làm đặc phái viên của mình đến Phố
Wall nhằm cảnh báo rằng thị trường đang bất ổn; thêm vào đó,
ông tiếp tục thúc giục bạn mình là Adolph Miller để ông này buộc
Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sử dụng các biện pháp
