Một phương pháp phổ biến trong tất cả các chiến lược của chúng tôi là tìm
kiếm một ai đó đang có lợi thế hoặc bất lợi để tận dụng lợi thế của họ hoặc
giảm thiểu bất lợi cho họ. Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá rất khó tìm
kiếm nếu không xem xét dưới góc độ như vậy.
Chúng tôi vẫn khá tích cực trong chiến lược thu cổ tức như tôi đã nói với
ông lúc nãy. Tuy nhiên, hoạt động chính hiện nay của chúng tôi là tìm kiếm
các công ty làm ăn tốt, có một tương lai đầy hứa hẹn và cần thêm vốn,
nhưng không thể tăng vốn bằng những cách truyền thống vì một lý do tạm
thời nào đó. Có thể là vì thu nhập của họ bị sụt giảm trong quý trước đó nên
mọi người không muốn động vào, hoặc cũng có thể là vì toàn ngành đang
gặp khó khăn. Dù vì bất cứ lý do gì, khó khăn của công ty chỉ là tạm thời.
Đó là một cơ hội tuyệt vời để chúng tôi nhảy vào. Chúng tôi muốn tiếp cận
những công ty như vậy và cung cấp sự hỗ trợ về tài chính đổi lấy một số
nhượng bộ.
Ví dụ, vụ việc gần đây liên quan đến một công ty phần mềm châu Âu,
chúng tôi cung cấp 75 triệu đô-la để đổi lấy cổ phiếu của họ. Tuy nhiên,
thay vì định giá cổ phiếu theo giá thị trường hiện hành, khi đó là 9 đô-la, thì
theo thỏa thuận chúng tôi có thể định giá cổ phiếu theo thời điểm mà chúng
tôi được phép tùy chọn trong khoảng thời gian lên đến ba năm trong tương
lai, nhưng giá mua được chặn trên ở mức 16 đô-la. Nếu giá cổ phiếu giảm
xuống 6 đô-la, chúng tôi sẽ nhận được số cổ phiếu trị giá 75 triệu đô-la tại
mức giá 6 đô-la cho mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu lên đến 20 đô-
la, chúng tôi sẽ nhận được số cổ phiếu giá trị 75 triệu đô-la tại mức giá 16
đô-la/cổ phiếu, vì đó là mức tối đa chúng tôi thỏa thuận. Trên thực tế, dù
giá cổ phiếu đi xuống, chúng tôi vẫn an toàn, nhưng nếu giá cổ phiếu tăng
lên nhiều, thì chúng tôi có cơ hội rất lớn.
Và khi đó ông đã hoàn toàn loại bỏ được các rủi ro?
Rủi ro đã được giảm xuống rất nhiều, nhưng chưa phải hoàn toàn. Vẫn còn
rủi ro nếu công ty bị phá sản. Tuy nhiên, nguy cơ này là rất nhỏ, vì chúng
