chúng ta, việc trao đổi thông tin diễn ra gần như tức thời, nên cơ hội giao
dịch chênh lệch giá cổ điển hầu như không còn tồn tại.
Giao dịch chênh lệch giá thống kê mở rộng khái niệm cổ điển về mua và
bán đồng thời các công cụ tài chính đồng nhất để chốt lợi nhuận trong,
thành mua và bán công cụ tài chính có liên quan chặt chẽ với nhau nhằm
tìm kiếm lợi nhuận. Trong giao dịch chênh lệch giá thống kê, mỗi giao dịch
riêng lẻ không còn là điều chắc chắn, nhưng tỷ lệ cá cược rất có lợi thế. Các
nhà giao dịch thực hiện giao dịch chênh lệch giá thống kê sẽ mất một tỷ lệ
giao dịch đáng kể nhưng về lâu dài sẽ kiếm được lợi nhuận, trong trường
hợp xác suất giao dịch và chi phí giao dịch được dự kiến chính xác. Một ví
dụ rất thích hợp là trò quay số (theo quan điểm của sòng bạc): tại các sòng
bạc, tỷ lệ chiến thắng trong các vòng xoay của bánh xe chỉ cao hơn 50/50
một chút, nhưng dựa vào ưu thế và các quy luật xác suất thì đảm bảo về lâu
dài họ sẽ thắng.
Có nhiều loại giao dịch chênh lệch thống kê khác nhau. Chúng tôi sẽ tập
trung vào một ví dụ: giao dịch theo cặp. Ngoài việc là một minh họa dễ
hiểu, giao dịch theo cặp còn là một trong những chiến lược hàng đầu được
sử dụng bởi phòng giao dịch Morgan Stanley, nơi mà Shaw làm việc trước
khi thành lập công ty riêng.
Giao dịch theo cặp là một quá trình hai bước. Đầu tiên, dữ liệu quá khứ
được sử dụng để xác định các cặp cổ phiếu có xu hướng di chuyển cùng
nhau. Thứ hai, mỗi cổ phiếu trong cặp này đều được giám sát chênh lệch
hiệu suất. Bất cứ khi nào có sự chênh lệch hiệu suất thống kê giữa hai cổ
phiếu, cổ phiếu tăng mạnh hơn sẽ được bán ra và cổ phiếu yếu hơn sẽ được
mua vào. Giả định cơ bản là hiệu suất của những cổ phiếu liên quan chặt
chẽ với nhau sẽ có xu hướng hội tụ. Trong chừng mực lý thuyết này là
đúng. Phương pháp giao dịch theo cặp về lâu dài sẽ đem lại nhiều ưu thế và
lợi nhuận, ngay cả trong trường hợp từng giao dịch riêng lẻ có nguy cơ bị
thua lỗ.
