Một ví dụ tuyệt vời của giao dịch theo cặp và thử nghiệm một chiến lược
cụ thể nằm trong bài nghiên cứu năm 1999 do một nhóm các giáo sư trường
Quản trị Yale viết. Sử dụng dữ liệu từ 1963 đến năm 1997, họ tìm ra rằng,
chiến lược giao dịch theo cặp cụ thể mà họ đã thử nghiệm mang lại lợi
nhuận đáng kể với biến động tương đối thấp. Trong thực tế, trong toàn bộ
thời gian 25 năm, chiến lược giao dịch theo cặp có lợi nhuận cao hơn và rủi
ro (biến động) thấp hơn nhiều so với chỉ số S&P 500. Tuy nhiên chiến lược
giao dịch theo cặp cho thấy dấu hiệu của sự suy thoái mạnh mẽ trong
những năm gần đây, với lợi nhuận gần như bằng 0 trong bốn năm cuối cùng
của thời gian khảo sát (1994-1997). Một giả thiết hợp lý là do nhiều công ty
gia tăng việc sử dụng các chiến lược giao dịch theo cặp (có lẽ bao gồm cả
công ty của Shaw) khiến các cơ hội lợi nhuận của chiến thuật này gần như
bị loại bỏ.
Phương pháp giao dịch Shaw liên quan gì đến giao dịch theo cặp? Tương tự
như giao dịch theo cặp, chiến lược của Shaw có lẽ cũng dựa trên cấu trúc
xác định cổ phiếu giá thấp so với các cổ phiếu khác. Tuy nhiên, đó là nơi
kết thúc sự tương đồng. Một phần danh sách của các yếu tố phức tạp làm
cho phương pháp giao dịch của Shaw trở nên khác biệt với những chiến
lược mua bán kiếm chênh lệch thông thường khác, như giao dịch theo cặp,
bao gồm một số, và cũng có thể là tất cả các yếu tố sau:
▶ Tín hiệu giao dịch được dựa trên hơn 20 kỹ thuật dự đoán khác nhau,
chứ không phải chỉ một phương pháp duy nhất.
▶ Mỗi phương pháp có lẽ đều phức tạp hơn nhiều so với giao dịch theo
cặp. Ngay cả khi sự phân kỳ hiệu suất giữa các cổ phiếu chính là điểm cốt
lõi của chiến lược, vì nó là giao dịch theo cặp, các cấu trúc toán học sẽ có
nhiều khả năng phân tích đồng thời sự tương quan của số lớn cổ phiếu, hơn
là phân tích hai cổ phiếu cùng lúc.
▶ Chiến lược kết hợp các thị trường chứng khoán toàn cầu, không chỉ riêng
thị trường Mỹ.
