Không hề.
Tôi đã từng đọc được rằng dượng của ông là một nhà kinh tế tài chính,
ông ấy cũng chính là người đầu tiên cho ông biết về “thuyết thị trường
hiệu quả”
71
. Có phải điều đó khiến ông có khuynh hướng muốn xây
dựng các chiến lược có thể đánh bại thị trường? Ngoài ra, với hồ sơ
thành tích dài dòng của mình, dượng của ông có còn tin vào thuyết thị
trường hiệu quả không?
71
Có ba biến thể của lý thuyết này: (1) Dạng yếu − giá cả trong quá khứ
không được sử dụng để dự đoán giá tương lai. (2) Dạng trung gian − giá
hiện tại phản ánh mọi thông tin công bố công khai. (3) Dạng mạnh − giá
hiện tại phản ánh tất cả các thông tin, dù có công khai hay không công khai.
Mặc dù dượng của tôi đúng là người đầu tiên giới thiệu với tôi ý tưởng rằng
hầu hết, nếu không nói là tất cả, mọi tin tức được công bố về một công ty
đã được phản ánh vào giá thị trường hiện tại, nhưng tôi không chắc chắn
rằng ông ấy có từng tin rằng không thể đánh bại thị trường hay không.
Những điều tôi học được từ ông ấy có lẽ đã khiến tôi luôn nghi ngờ hơn bất
cứ ai về sự tồn tại của một “bữa trưa miễn phí” trên thị trường chứng
khoán, nhưng ông ấy không bao giờ nói rằng không có bằng chứng bác bỏ
học thuyết thị trường hiệu quả, điều đó chứng minh rằng thị trường, trên
thực tế, là hiệu quả.
Trên thực tế, thực sự không có cách nào có thể chứng minh trường hợp đó.
Tất cả những gì mà ông có thể chứng minh là các mô hình cụ thể đang
được thử nghiệm là không tồn tại. Ông không bao giờ có thể chứng minh
được rằng không có bất cứ mô hình nào có thể đánh bại thị trường.
Điều đó hoàn toàn chính xác. Tất cả những điều đó đã được nói ra, tôi lớn
lên với ý tưởng rằng: nếu có thể, thì phải cực kỳ khó khăn mới chiến thắng
được thị trường. Và ngay cả bây giờ, tôi rất chú ý đến việc thị trường thật
sự hiệu quả như thế nào. Thật dễ chịu nếu tất cả những gì bạn phải làm để
