Vào thời điểm cuốn sách này đang được viết, một đợt phục hồi mạnh diễn
ra trong nhóm các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu Internet. Những
cổ phiếu không có thu nhập, hoặc thậm chí chỉ có một triển vọng thu nhập
rất mờ nhạt, cũng được đẩy lên những mức cao khó tin. Một lần nữa, không
thiếu các học giả đưa ra những lời giải thích tại sao đợt phục hồi này lại
khác; tại sao thu nhập không còn quan trọng (ít ra là đối với các công ty
này). Những lời cảnh báo về các khía cạnh điên rồ trong thị trường hiện tại
đã được nhiều nhà giao dịch phỏng vấn trong cuốn sách này đề cập đến.
Vào thời điểm bản thảo của cuốn sách được nộp, nhiều cổ phiếu Internet đã
chứng kiến những sự sụt giảm đáng kể. Tuy nhiên, thông điệp này vẫn luôn
mang tính thời sự, bởi sẽ luôn có thị trường hay khu vực nào đó tiếp tục
nói: “Lần này thì khác.” Hãy nhớ: Không bao giờ khác cả.
26. Các yếu tố cơ bản không theo chiều giá lên hay xuống trong môi
trường chân không; chúng theo chiều giá lên hay xuống chỉ trong mối
tương quan với giá cả
Một công ty tốt vẫn có thể là một đối tượng đầu tư tệ nếu sự tăng giá của nó
ở mức giảm hơn so với các yếu tố cơ bản theo chiều giá lên. Ngược lại, một
công ty đang gặp rắc rối và là đối tượng được đề cập đến trong các tin tức
tiêu cực lại có thể là một sự đầu tư tuyệt vời nếu như mức giảm của nó thấp
hơn so với các thông tin theo chiều giá xuống. Như Galante đã đưa ra lời
khuyên cho các nhà đầu tư rằng: “Một công ty tốt có thể là một cổ phiếu tồi
và ngược lại.”
27. Đầu tư và giao dịch thành công không liên quan đến việc dự đoán
Chẳng hạn, Lescarbeau nhấn mạnh rằng ông không bao giờ đưa ra dự đoán
nào và ông chế giễu những người mạnh miệng tuyên bố rằng họ có khả
năng dự đoán như vậy. Khi được hỏi lý do tại sao ông lại bật cười khi nhắc
đến đề tài dự đoán thị trường, ông đáp: “Tôi cười những người đưa ra
những dự đoán về thị trường chứng khoán. Họ không biết đâu. Không ai
biết cả.”
