Câu nói trên không nhằm dụng ý lập luận chống lại sự đa dạng hóa. Thực
ra, lúc nào cũng cần có một sự đa dạng ở mức tối thiểu. Vấn đề ở đây là tuy
một mức độ đa dạng hóa nhất định nào đó là hữu ích, nhưng tiếp tục đa
dạng hóa lại có thể gây hại. Mỗi nhà giao dịch cần phải tự đưa ra quyết
định riêng của mình về mức độ đa dạng hóa phù hợp.
53. Cảnh giác với việc khai thác dữ liệu
Nếu kiểm nghiệm đủ dữ liệu, các mô hình sẽ tự xuất hiện một cách ngẫu
nhiên – dù với các dữ liệu ngẫu nhiên. Khai thác dữ liệu – để máy tính lục
tìm trong kho dữ liệu, kiểm nghiệm hàng nghìn hoặc hàng triệu dữ liệu đầu
vào kết hợp để tìm ra những mô hình sinh lợi – thường sẽ tạo ra những mô
hình (hệ thống) giao dịch trông có vẻ tốt, nhưng lại không có khả năng dự
đoán. Những phân tích hậu kỳ như vậy có thể khiến nhà nghiên cứu áp
dụng những hệ thống vô giá trị. Shaw đã tránh được cái bẫy này bằng cách
trước tiên là phát triển một giả thiết về hành vi thị trường và kiểm định nó
thay vì mù quáng nghiên cứu dữ liệu để tìm kiếm các mô hình.
54. Các chỉ số đồng vận và chỉ số ngoại biên
Shaw nói rằng tuy những sự kém hiệu quả thị trường đơn lẻ mà hãng của
ông phát hiện ra không thể giao dịch sinh lãi một mình, song có thể kết hợp
chúng lại để xác định những cơ hội lợi nhuận. Điều rút ra ở đây là các chỉ
số kỹ thuật và cơ bản có thể không hiệu quả khi đứng một mình nhưng khi
kết hợp lại thì chúng có thể mang đến một cơ sở để tạo ra một chỉ số đáng
tin cậy hơn rất nhiều.
55. Thành tích xuất sắc trong quá khứ chỉ phù hợp khi các điều kiện
tương tự vẫn phổ biến
Cần phải hiểu tại sao một khoản đầu tư (cổ phiếu hoặc quỹ) lại có thành
tích vượt trội trong quá khứ. Ví dụ, trong những năm cuối thập niên 1990,
nhiều quỹ sở dĩ đạt được thành tích cao là nhờ một chiến lược mua vào các
